Palantir: La acción que desafía la gravedad bursátil

La cotización de Palantir Technologies parece imparable conforme se aproxima el cierre del ejercicio 2025, marcando una racha alcista que capta todas las miradas. El respaldo de los inversores minoristas y un sustancial contrato con la Armada estadounidense alimentan el momentum. No obstante, el espectacular avance, que supera el 150% desde enero, empieza a generar recelos entre los analistas, quienes cuestionan una valoración que se aleja de los parámetros tradicionales.

Un dato paradójico define el escenario actual. A pesar de que voces autorizadas de Wall Street, como Gil Luria, analista de D.A. Davidson, señalan la acción como un "No-Go" para clientes institucionales debido a sus múltiplos, la participación de estos grandes inversores ha aumentado hasta rozar el 57%. Este comportamiento se ejemplifica con la maniobra de JPMorgan, que incrementó su posición en más de un 115% durante el tercer trimestre. La advertencia analítica y la acción en el mercado muestran, pues, una clara divergencia.

El motor del inversor minorista

Sin lugar a dudas, el impulso más vigoroso procede del inversor particular. Los datos de VandaTrack para 2025 son elocuentes: las compras netas de este colectivo ascendieron a casi 8.000 millones de dólares. Esta cifra representa un incremento superior al 80% frente al año anterior y es aproximadamente cuatro veces mayor que la registrada en 2023. Con estos flujos, la acción de Palantir se sitúa como la quinta más comprada por los minoristas, solo por detrás de gigantes como Tesla y Nvidia. La narrativa de la inteligencia artificial continúa atrayendo capital de forma masiva.

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Un contrato clave valida la propuesta de valor

Más allá del entusiasmo especulativo, los fundamentos operativos reciben un espaldarazo con un nuevo acuerdo con la US Navy valorado en 448 millones de dólares. Este proyecto, enmarcado en la iniciativa "ShipOS", empleará la plataforma de IA de Palantir para optimizar las cadenas de suministro en la construcción naval. Los resultados de la fase piloto son tangibles: en General Dynamics Electric Boat, el tiempo de planificación de los calendarios de submarinos se redujo de 160 horas de trabajo manual a menos de 10 minutos. Saltos de eficiencia de esta magnitud proporcionan argumentos sólidos a la tesis inversora.

La sombra de la valoración y las ventas de insiders

El principal punto de fricción radica en la valoración. Palantir cotiza a un múltiplo de 435 veces sus beneficios pasados, una cifra abismal si se compara con el promedio del S&P 500, que se sitúa alrededor de 28. Incluso el precio-beneficio futuro (forward P/E), según Yahoo Finance, se mantiene en una elevada ratio de casi 189. Esta extrema valoración coexiste con un crecimiento excepcional, reflejado en un "Rule of 40" que alcanza el 114% y un aumento de los ingresos del 63% en el último trimestre.

Mientras el mercado compra, la cúpula directiva aprovecha los niveles históricos. El CEO, Alexander Karp, ha vendido acciones por valor de aproximadamente 128,8 millones de dólares en el semestre anterior, un movimiento seguido por otros altos ejecutivos. La combinación de un crecimiento robusto y una valoración estratosférica define el momento crítico para Palantir. La clave para su futuro recorrido será su capacidad para materializar más contratos emblemáticos que justifiquen las expectativas, antes de que el peso de la burbuja valorativa se haga insostenible para el mercado.

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