Original-Research: Somec S.p.A. - von GBC AG 24.07.2025 / 10:30 CET / CEST Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group.

Original-Research: Somec S.p.A. - von GBC AG

24.07.2025 / 10:30 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von GBC AG zu Somec S.p.A.

     Unternehmen:              Somec S.p.A.
     ISIN:                     IT0005329815

     Anlass der Studie:        Researchstudie (Comment)
     Empfehlung:               Kaufen
     Kursziel:                 22,50 EUR
     Letzte Ratingänderung:
     Analyst:                  Marcel Goldmann, Cosmin Filker

Starke Auftragseingänge im Marinebusiness bestätigen Somec's führende
Marktposition und sorgen für eine Sichtbarkeit bis 2033

Am 17.07.2025 hat die Somec S.p.A. (Somec) neue starke Auftragseingänge im
Marinebusiness im Gesamtwert von über 57 Mio. EUR bekannt gegeben, die das
Kernsegment "Horizons" (Schiffsverglasungssparte) erhalten hat. Die Verträge
erweitern die bereits mit einer führenden finnischen Werft unterzeichneten
Vereinbarungen, die am 20. Dezember 2024 und 31. Januar 2025 veröffentlicht
wurden. Konkret wurde eine der zuvor vereinbarten Optionen in einen festen
Auftrag umgewandelt, ein neues Schiff hinzugefügt und eine weitere Option
bestätigt. Die Vereinbarungen beinhalten nun insgesamt drei
Kreuzfahrtschiffe.

Die geschlossenen Verträge umfassen die schlüsselfertige Lieferung der
Balkonsysteme des neuen motorisierten vertikalen Öffnungssystems, das für
sog. Infinity Cabins entwickelt wurde, sowie für Fenster und Verglasungen
für die oberen Decks im Bugbereich. Die Lieferung ist für den Zeitraum 2028
bis 20230 geplant. Die wirtschaftlichen Auswirkungen hieraus werden zwischen
2026 und 2030 erwartet.

Zuvor hatte der Somec-Konzern bereits am 14.07.2025 erhaltene großvolumige
Aufträge für seinen "Horizons"- und "Talenta"-Geschäftsbereich im Gesamtwert
von über 110 Mio. EUR bekannt gegeben. Der erste Vertrag wurde mit Fincantieri
(Europas größtem Schiffsbaukonzern) über drei Schiffe der ACE-Serie für
Carnival Cruise Line (eines davon unter Option) unterzeichnet, die jeweils
bis zu 8.000 Passagiere befördern können. Somec wird das komplette
vorgefertigte Balkonmodulsystem sowie leistungsstarke Schiebefensterrahmen
für alle Kabinen liefern. Die Auslieferung der Kreuzfahrtschiffe ist für den
Zeitraum 2027 bis 2028 vorgesehen, wobei die wirtschaftlichen Effekte im
gleichen Zeitraum zu erwarten sind.

Der zweite Vertrag, der mit dem französischen Unternehmen Chantiers de
l'Atlantique unterzeichnet wurde, umfasst ein Schiff der Oasis-Serie der
Royal Caribbean Group-Flotte. Somec wird hierfür das gesamte "Ocean View
Balcony"-Paket liefern, einschließlich der Verglasung, Windschutzscheiben
und Balustraden für die öffentlichen Bereiche sowie die Suiten,
Familiensuiten und Royal Suiten. Die Auslieferung des Schiffes ist für das
erste Halbjahr 2028 geplant, wobei die wirtschaftlichen Auswirkungen dieses
Auftrags auf den Zeitraum von 2026 bis 2028 entfallen.

Oxin als eine der bedeutendsten Gesellschaften von Somec's Talenta-Sparte
(professionelle Küchensegment) wird hingegen eine schlüsselfertige Lösung
für das neue Kreuzfahrtschiff der japanischen Ryobi Holdings in der West
Sea-Werft in Viana do Castelo (Portugal) liefern. Der Auftrag umfasst den
Bau und die komplette Ausstattung der Wäscherei- und der Cateringbereiche
(Küchen, Bars, Lagerräume und Kühlräume).

Gleichzeitig wird Somec für den Einbau aller leistungsfähigen Schiebefenster
und Balkonkabinentrennwände, der vertikalen motorisierten Schiebefenster
("Ocean View Balcony"), der durchgehenden Verglasung der öffentlichen Räume
und des Skydome verantwortlich sein. Die Auslieferung ist für das erste
Quartal 2027 geplant. Mit den wirtschaftlichen Auswirkungen wird zwischen
dem Zeitraum 2025 und 2026 gerechnet.

Daneben wird Oxin auch am Bau von sechs Schiffen für Viking bei der
Fincantieri-Werft beteiligt sein, von denen vier unter Option stehen.
Konkret wird die Gesellschaft für den Bau der Küchen, Cateringbereiche und
Bars an Bord der neu gebauten Kreuzfahrtschiffe verantwortlich sein. Das
Unternehmen wird ein schlüsselfertiges Paket liefern, das alle Phasen des
Projektes unter dem Banner "Made in Italy" umfasst, einschließlich Design,
Produktion, Installation und Kundendienst für die ausgestatteten Bereiche.
Die Schiffe werden zwischen 2030 und 2033 ausgeliefert, und die
wirtschaftlichen Effekte werden sich im gleichen Zeitraum bemerkbar machen.

Die starken Auftragseingänge aus dem Marinebusiness, von bedeutenden
(Kreuzfahrt-)Werften über fast alle Konzernsparten hinweg, unterstreichen
die führende Marktposition der Somec-Gruppe in diesem boomenden Sektor.
Zugleich sorgen die erhaltenen großvolumigen Aufträge für einen wachsenden
Auftragsbestand und eine wirtschaftliche Sichtbarkeit bis in das Jahr 2033
hinein. Die verzeichneten erheblichen Auftragseingänge im traditionell
hochmargigen maritimen Kerngeschäft sind ein wichtiger Faktor, damit der
Somec-Konzern auch mittel- und langfristig seinen Wachstumskurs fortsetzen
kann.

Die positiven Auftragsmeldungen bestärken uns in unserer allgemein positiven
Grundeinschätzung zur Somec-Gruppe und zu den weiterhin vielversprechenden
Perspektiven des Konzerns. Im Rahmen der kommenden Halbjahreszahlen des
Unternehmens werden wir unsere bisherigen Schätzungen und unsere Bewertung
wieder aktualisieren bzw. überprüfen. Bis dahin bestätigen wir unsere
derzeitigen Prognosen mit einer erwarteten starken Margensteigerung im
Rahmen der Fortsetzung des Wachstumskurses und ebenfalls unser Kursziel in
Höhe von 22,50 Euro.



Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=39e3fe2326a48133ecf1bcc8de3dcacc

Kontakt für Rückfragen:
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de

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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR
Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher
Interessenkonflikt gegeben: (5a, 6a, 11); Einen Katalog möglicher
Interessenkonflikte finden Sie unter: http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung

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Datum und Zeitpunkt der Fertigstellung der Studie: 24.07.2025 (8:52 Uhr)
Datum und Zeitpunkt der ersten Weitergabe der Studie: 24.07.2025 (10:30 Uhr)

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