Oracle: Un horizonte de luces y sombras en Wall Street

La acción de Oracle se encuentra en una encrucijada marcada por un ambicioso impulso estratégico y una presión técnica inmediata en los mercados. La próxima incorporación de las operaciones estadounidenses de TikTok a su ecosistema promete reforzar su posición en la nube y la inteligencia artificial. Sin embargo, en el parqué, el optimismo a largo plazo choca de frente con el escepticismo a corto plazo.

El elemento central que define el momento actual es la adquisición de la división estadounidense de TikTok, cuya fecha de cierre está ya calendariada. La transferencia de propiedad se hará efectiva el 22 de enero de 2026. Para materializar esta operación, se constituirá una nueva entidad denominada “TikTok USDS Joint Venture LLC”.

En este consorcio, Oracle, junto con los socios inversores Silver Lake y MGX, controlará en conjunto aproximadamente un 45%. La participación directa de Oracle se sitúa en torno al 15%. Más allá de la inversión financiera, el gigante tecnológico asumirá una responsabilidad crítica: el alojamiento de los datos de los usuarios en Estados Unidos y de los algoritmos que sustentan la plataforma.

Este movimiento le otorga a Oracle un cliente emblemático, de gran volumen y con una sensibilidad política extrema, consolidando su propuesta de valor como proveedor de infraestructura “soberana”. Para su división de cloud, esto trasciende un mero éxito de relaciones públicas; se traduce en cargas de trabajo estables, de larga duración y con una visibilidad excepcional.

Divergencia analítica y movimientos institucionales

Mientras el acuerdo con TikTok actúa como un pilar estratégico, la comunidad analítica muestra una división palpable en su valoración.

El lado alcista está representado por Jefferies. El 7 de enero, la firma reafirmó su recomendación de “Compra” con un precio objetivo de 400 dólares estadounidenses. Su tesis se apoya en el masivo backlog de cloud, valorado en 523.000 millones de dólares, impulsado principalmente por la demanda de IA y megacontratos, como el cerrado con OpenAI. Desde esta perspectiva, el portafolio de pedidos existente ofrece un potencial de crecimiento tangible que se extiende hasta el ejercicio fiscal 2027.

En el lado opuesto, RBC Capital adopta un tono notablemente más cauteloso. La firma recortó su objetivo de precio, llevándolo de 250 a 195 dólares. Sus argumentos se centran en los riesgos de un posible “resacón de la IA”, es decir, el peligro de que los retornos esperados de la inteligencia artificial no lleguen a tiempo para justificar las enormes inversiones anticipadas en centros de datos y unidades de procesamiento gráfico (GPUs). Los elevados costes de infraestructura también se señalan como un lastre potencial.

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Este clima de incertidumbre se refleja en los movimientos de algunos grandes inversores. Durante el tercer trimestre, Capital Advantage Inc. redujo aproximadamente un 82,6% su posición en Oracle. Aunque esta decisión no constituye un veredicto general sobre el valor, sí indica que ciertos actores institucionales están reconsiderando su exposición.

Sólidos fundamentos frente a señales técnicas adversas

El análisis chartista ha introducido un factor de preocupación reciente. El 7 de enero se activó una clásica señal de “Death Cross” o cruz de la muerte, que se produce cuando el promedio móvil de 50 días cae por debajo del promedio de 200 días. Para muchos operadores, este patrón sugiere la posibilidad de una presión bajista adicional, al menos en el corto plazo.

No obstante, un examen de los fundamentales revela un panorama lejos de ser uniformemente negativo. El ya mencionado backlog de 523.000 millones de dólares (Obligaciones de Rendimiento Pendiente, RPO) descansa en gran medida en un macrocontrato de unos 300.000 millones con OpenAI. Esta cartera de proyectos proporciona a Oracle una visibilidad de ingresos extraordinaria para los próximos años, siempre que su ejecución se lleve a cabo según lo planeado.

Este potencial, sin embargo, debe gestionarse junto con una realidad contable: un nivel de deuda bruta de 108.100 millones de dólares (datos de noviembre de 2025). La compañía enfrenta así el doble desafío de convertir su enorme cartera de IA y cloud en flujo de caja, mientras mantiene un balance sólido.

Técnicamente, la cotización se mantiene muy cerca de su media de 200 días, cerrando ayer en 192,84 dólares. Esta proximidad subraya la delicada tensión entre los datos fundamentales y las señales técnicas en el precio actual.

Próximas citas en el calendario bursátil

A corto plazo, la atención se dirige al viernes 9 de enero de 2026. Ese día, la acción cotizará ex-dividendo, lo que suele traducirse en un ajuste a la baja en el precio equivalente al monto del dividendo. Se trata de un factor técnico que históricamente influye en la dinámica intradía.

Sin embargo, el verdadero catalizador será el 22 de enero de 2026, fecha límite para la formalización del acuerdo con TikTok en EE.UU. Una integración exitosa y una operación estable de la sensible infraestructura de la red social en Oracle Cloud Infrastructure reforzarían significativamente los argumentos de los analistas optimistas. Paralelamente, el mercado observará si la acción logra estabilizarse por encima de su media de 200 días, invalidando así la actual señal de “Death Cross”. Por ahora, el escenario queda definido por la colisión entre una cartera de pedidos récord en IA y un gráfico que invita a la prudencia.

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