Oracle Recibe un Impulso Clave con el Acuerdo de TikTok en EE.UU.

La confirmación de que Oracle será el anfitrión seguro en la nube para la operación estadounidense de TikTok ha inyectado un optimismo muy necesario en la acción del gigante tecnológico. Este acuerdo concreto llega en un momento crucial, desplazando temporalmente las preocupaciones sobre la financiación de sus masivas inversiones en infraestructura para inteligencia artificial.

Tras meses de especulaciones, se confirmó el viernes que Oracle ha firmado acuerdos vinculantes para formar un consorcio con Silver Lake y MGX que operará el negocio de TikTok en Estados Unidos. En este marco, Oracle asumirá el rol de "proveedor de nube segura" para aproximadamente 170 millones de usuarios, siendo responsable de la seguridad de los datos, la protección de los algoritmos y la garantía del software.

El impacto en el mercado fue inmediato. Las acciones de Oracle repuntaron un 7,10 % el viernes, hasta los 164,40 euros. Este movimiento supone una recuperación parcial de las pérdidas recientes, aunque el valor sigue negociándose un 41 % por debajo de su máximo anual de 280,70 euros.

Este salto es particularmente significativo dado el contexto previo. A mediados de semana, la acción estaba bajo presión después de que se supiera que Blue Owl Capital había pausado las negociaciones para una ronda de financiación de 10.000 millones de dólares. Estos fondos estaban destinados a un nuevo centro de datos de IA de 1 gigavatio en Míchigan, un proyecto clave para la estrategia de la compañía.

La noticia del acuerdo con TikTok modifica el enfoque del mercado: de la preocupación por un posible "cuello de botella financiero" para construir capacidad, se pasa a la visibilidad de "ingresos realizables" a corto plazo. La operación garantiza una utilización elevada y predecible de la infraestructura cloud existente de Oracle, sin requerir la misma inversión inicial masiva que otros proyectos.

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El Desafío de Ejecutar un Libro de Pedidos Colosal

Oracle se encuentra en una fase de transición estratégica compleja. Los últimos resultados del segundo trimestre fiscal de 2026 revelan una situación dual. Los ingresos crecieron un 14 %, hasta los 16.100 millones de dólares. No obstante, la cifra más llamativa es el volumen de obligaciones de desempeño pendientes (RPO), que se disparó un 438 % interanual, hasta los 523.000 millones de dólares. Este aumento se debe en gran parte a un contrato récord de capacidad en la nube con OpenAI, valorado en unos 300.000 millones de dólares.

Aquí reside precisamente el principal desafío: existe una brecha significativa entre este monumental libro de pedidos y la generación actual de flujo de caja. La paralización de la financiación con Blue Owl para el centro de datos de Míchigan evidenció la dificultad de materializar la infraestructura física necesaria para cumplir con contratos de tal envergadura. En este escenario, el acuerdo con TikTok adquiere una importancia estratégica adicional, ya que promete una utilización inmediata y de alto volumen de la capacidad actual.

Desde un análisis técnico, el panorama sigue mostrando debilidad. La cotización de 164,40 euros se sitúa por debajo de sus medias móviles clave: los 193,37 euros de la media de 50 días y los 187,68 euros de la de 200 días. Una volatilidad a 30 días anualizada del 56,88 % refleja un entorno nervioso, mientras que un RSI de 69,3 sugiere que la recuperación a corto plazo podría estar sobrecomprada.

Factores Clave a Seguir en el Corto Plazo

La evolución de Oracle en las próximas semanas dependerá de varios factores concretos:

• Aprobaciones regulatorias: Los acuerdos del consorcio de TikTok, aunque vinculantes, requieren la confirmación final de los reguladores. Este paso se espera para principios de 2026.
• Financiación de la infraestructura de IA: Tras la ruptura de las conversaciones con Blue Owl, la incógnita sobre cómo financiará Oracle su centro de datos de IA en Míchigan permanece en el aire.
• Política de dividendos: Los accionistas registrados el 9 de enero de 2026 recibirán un dividendo trimestral de 0,50 dólares por acción el 23 de enero.

En resumen, el impulso proporcionado por el contrato de TikTok ha devuelto cierta confianza al mercado y ha redirigido la atención hacia proyectos en la nube que generan ingresos a corto plazo. Sin embargo, la verdadera prueba para Oracle será demostrar su capacidad para asegurar la financiación de sus megaproyectos de infraestructura y transformar con agilidad su enorme cartera de pedidos en capacidad operativa y flujos de caja recurrentes.

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