Oracle: La apuesta multimillonaria que podría redefinir su futuro en la IA

La cotización de Oracle se encuentra en un momento de inflexión. A pesar de un rendimiento reciente algo débil, se está gestando una operación de una escala colosal en el sector de la inteligencia artificial. Este movimiento podría transformar por completo la infraestructura de OpenAI, aunque el mercado aún muestra recelos ante la posible carga financiera. Algunos analistas, sin embargo, mantienen objetivos de precio que sugieren un alza cercana al 90%.

¿Por qué la reacción de los inversores no es más entusiasta? La principal preocupación gira en torno al concepto de "despilfarro en IA". La posibilidad de que Oracle contraiga una deuda de unos 38.000 millones de dólares para financiar este proyecto genera inquietud entre los perfiles más conservadores. Existe un miedo latente a que los enormes gastos de capital (CapEx) asociados a esta expansión agresiva puedan pesar excesivamente en el balance de la compañía.

Este escepticismo contrasta con una valoración que, en el contexto actual, no parece excesiva. La acción cotiza con un ratio precio-beneficio (P/E) de aproximadamente 30, una cifra moderada si se compara con otros líderes del sector de la IA y con su propia trayectoria histórica. La clave para disipar las dudas podría llegar pronto.

Un punto de inflexión a la vista

La próxima cita crucial está marcada en el calendario: el lunes, 8 de diciembre. Ese día, Oracle hará públicos los resultados de su segundo trimestre fiscal. Un informe sólido o, lo que sería aún más determinante, la confirmación oficial del macroacuerdo con OpenAI, podrían actuar como catalizadores para cerrar la brecha entre el precio actual y los objetivos de los analistas.

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Actualmente, la acción se negocia alrededor de 174,56 euros, lejos de sus máximos recientes. Para los expertos, esta valoración no refleja en absoluto el potencial del negocio.

El respaldo analítico: Objetivos por encima de 375 dólares

Analistas de entidades de primer nivel como Deutsche Bank y HSBC han reiterado su confianza en el valor. Ambos bancos mantienen sus objetivos de precio por encima de los 375 dólares estadounidenses, lo que implica un potencial alcista muy significativo desde los niveles actuales.

El razonamiento de Brad Zelnick (Deutsche Bank) y Stephen Bersey (HSBC) es claro: el mercado está valorando a cero el floreciente negocio con OpenAI. Incluso excluyendo los ingresos futuros de esta asociación, el negocio central de Oracle justificaría por sí solo una cotización más elevada. En su opinión, existe una clara infravaloración que ignora los motores de crecimiento a largo plazo.

El acuerdo que lo cambiaría todo: 38.000 millones para OpenAI

El detonante de este escenario es un posible acuerdo de financiación que establecería un nuevo estándar en la industria. Según los informes, Oracle, en colaboración con Vantage Data Centers, está negociando un paquete de aproximadamente 38.000 millones de dólares. El objetivo es construir nuevos centros de datos dedicados exclusivamente a las necesidades de OpenAI, la creadora de ChatGPT.

Esta inversión monumental, una de las más grandes jamás vistas en infraestructura tecnológica, enviaría un mensaje contundente. Oracle busca desprenderse definitivamente de su imagen de empresa de software tradicional para posicionarse como la columna vertebral indispensable de la inteligencia artificial generativa. De materializarse, esta inyección de capital se sumaría a los 30.000 millones de dólares ya garantizados por socios como SoftBank.

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