Oracle en la encrucijada: Deudas y demandas nublan su auge en la nube

La cotización de Oracle se encuentra bajo una intensa presión, a pesar de que sus resultados operativos pintan un panorama de crecimiento excepcional. Esta divergencia entre fortaleza comercial y riesgos financieros define el momento actual de la gigante tecnológica, que cerró la sesión del jueves en 189,86 dólares, con una caída cercana al dos por ciento en el día.

El origen de la incertidumbre actual se sitúa en los tribunales de Nueva York. Un grupo de tenedores de bonos, liderado por el fondo de pensiones Ohio Carpenters, ha presentado una demanda colectiva contra Oracle. La acusación central es que la compañía engañó a los inversores durante una emisión de deuda por valor de 18.000 millones de dólares el 25 de septiembre de 2025.

Según los demandantes, Oracle omitió informar que sus necesidades de capital para expandir su infraestructura de inteligencia artificial —impulsadas en parte por un megacontrato de 300.000 millones con OpenAI— eran muy superiores. Tan solo siete semanas después, la empresa tuvo que recurrir a préstamos por 38.000 millones adicionales. Esta secuencia de eventos generó una reacción violenta en el mercado de deuda: los precios de los bonos afectados cayeron y el coste de los seguros contra impago (CDS) escaló a niveles no vistos desde la crisis financiera de 2009. Con una deuda total estimada entre 108.000 y 120.000 millones, Oracle es considerada la gran tecnológica más endeudada.

Los mercados reflejan la preocupación

La percepción de riesgo se ha visto amplificada por movimientos de actores clave. El conocido inversor Michael Burry, famoso por anticipar la crisis de las subprime, ha establecido una posición corta contra Oracle. Esta apuesta, que busca beneficiarse de un descenso del precio, envía un claro mensaje: Burry cree que el mercado no ha valorado completamente los peligros de una expansión financiada con deuda.

Acciones de Oracle: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Oracle - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Este escepticismo de alto perfil coincide con una actividad vendedora por parte de insiders. En los últimos tres meses, altos directivos han vendido un neto de 126.588 acciones, por un valor aproximado de 33,16 millones de dólares. En concreto, el presidente de Oracle, Mark Hurd, enajenó 15.000 títulos solo en diciembre, obteniendo cerca de tres millones.

El contraste de un negocio en plena forma

Frente a este panorama financiero y legal, los fundamentales del negocio muestran una salud envidiable. En su último trimestre fiscal (cerrado el 30 de noviembre), Oracle incrementó sus ingresos un 14,2%, hasta los 16.060 millones de dólares. El beneficio neto ascendió a 6.140 millones.

Un dato especialmente relevante son los Compromisos de Rendimiento Pendientes (RPO), un indicador adelantado de ingresos futuros. Esta cifra se cuadruplicó interanual, alcanzando aproximadamente 523.000 millones de dólares, un reflejo directo de la demanda masiva por capacidad en la nube y soluciones de IA.

La mayoría de los analistas mantienen una visión positiva, aunque con matices. KeyBanc reafirmó su recomendación de "Comprar" con un precio objetivo de 300 dólares, viendo en la debilidad reciente una oportunidad de entrada. UBS, si bien recortó su objetivo de 300 a 280 dólares citando un perfil de riesgo más elevado, también mantiene su opinión favorable. Barclays confirmó igualmente su postura optimista el pasado 12 de enero.

La gran pregunta para los inversores es si el crecimiento descomunal en IA podrá compensar los agudos riesgos de balance y la incertidumbre legal. Por ahora, el temor a que los costes de capital para la infraestructura necesaria se disparen parece pesar más. La acción ha perdido más de un 4% en la última semana y cotiza alrededor de un 32% por debajo de su máximo anual de 280,70 dólares.

Oracle: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Oracle del 16 de enero tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Oracle son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Oracle. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 16 de enero descubrirá exactamente qué hacer.

Oracle: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!