Nvidia: Los Fundamentos de la IA Superan las Expectativas del Mercado

La narrativa de inversión en inteligencia artificial recibe un nuevo y sólido respaldo por parte de Nvidia. La compañía no solo está viendo una demanda que supera sus propias proyecciones más optimistas, sino que también está acelerando el lanzamiento de su próxima generación de tecnología. Curiosamente, este panorama excepcional contrasta con un comportamiento reciente de su cotización más comedido que eufórico.

Durante un reciente evento para inversores, la Directora Financiera Colette Kress indicó que el volumen de pedidos pendientes de Nvidia superará con creces las estimaciones previas. La previsión inicial del CEO Jensen Huang, que situaba este backlog en 500.000 millones de dólares para un periodo de seis trimestres hasta inicios de 2027, ha quedado obsoleta internamente.

Los números actuales explican este ajuste. Para el tercer trimestre del año fiscal 2026, Nvidia ya reportó unos ingresos de 57.000 millones de dólares, y para el cuarto trimestre en curso anticipa unos 65.000 millones. Ante este nuevo escenario, los analistas están recalculando sus modelos, proyectando ahora unos ingresos potenciales de hasta 378.000 millones de dólares para el año fiscal 2027. Esto representaría un incremento de aproximadamente un 155% interanual. El motor de este crecimiento son, principalmente, los grandes clientes de la nube y centros de datos, que continúan expandiendo agresivamente sus capacidades de IA.

La Plataforma Vera Rubin Acelera el Paso

Un pilar fundamental de estas expectativas es la próxima plataforma Vera Rubin. En la CES 2026, el 5 de enero, Jensen Huang sorprendió al anunciar que los chips de IA de esta generación ya están en plena producción. Este inicio se produce con seis meses de antelación respecto al plan original, que apuntaba a la segunda mitad de 2026.

Las mejoras técnicas prometidas son sustanciales:

• Reducción de hasta un 90% en el coste por token de IA.
• Aproximadamente un 75% menos de GPUs necesarias para cargas de trabajo equivalentes.
• Un rendimiento en inferencia cinco veces superior al de la arquitectura Blackwell.
• Capacidad de entrenamiento 3,5 veces mayor en comparación con la generación anterior.

Para los gigantes de la nube, estas especificaciones son cruciales. Amazon Web Services, Microsoft Azure, Google Cloud y Oracle Cloud planean desplegar el hardware Rubin en sus centros de datos durante la segunda mitad de 2026. Un despliegue exitoso podría apuntalar aún más las ya elevadas estimaciones de ingresos.

El Consenso Analítico Mantiene el Optimismo

A pesar de este robusto panorama fundamental, la acción de Nvidia cotiza ligeramente por debajo de sus máximos recientes. El viernes cerró a 186,23 dólares, un 2% por debajo de su máximo de 52 semanas. No obstante, en un horizonte de doce meses, la revalorización supera el 43%.

La comunidad analítica refuerza su visión positiva tras estas noticias. Varias firmas han reiterado o elevado sus objetivos de precio:

Acciones de Nvidia: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Nvidia - Obtén la respuesta que andabas buscando.

• Stacy Rasgon de Bernstein clasificó a Nvidia como su elección preferida, citando las continuas altas inversiones en IA por parte de los clientes y una valoración que aún considera atractiva.
• Tristan Gerra de Baird confirmó su calificación Outperform con un objetivo de 275 dólares, destacando la "fuerte y actualmente indiscutida posición" de la compañía en el mercado de centros de datos de IA.
• Rothschild & Co Redburn elevó su precio objetivo a 268 dólares, movimiento que contribuyó a una subida del 2,1% en la sesión del miércoles.
• Chris Caso, analista de Wolfe Research, se refirió a Nvidia como su "idea de IA favorita" para 2026, enfatizando las ganancias de eficiencia que traerá Vera Rubin.

El consenso de precio objetivo se sitúa en 262,32 dólares, lo que implica un potencial alcista teórico de alrededor del 40% desde los niveles actuales.

Competencia: Un Escenario que se Intensifica

Aunque Nvidia lidera el mercado, la presión competitiva no cesa. Otros actores importantes están avanzando con sus propias soluciones:

• AMD comenzará las entregas de sus nuevas GPUs de la serie MI440 a principios de 2026.
• Broadcom está expandiendo su negocio de soluciones ASIC personalizadas.
• Según informes, Alphabet estaría evaluando alquilar sus Unidades de Procesamiento Tensorial (TPU) a Meta.
• Amazon promociona sus chips Trainium, afirmando que reducen los costes de entrenamiento entre un 30% y un 40% frente a soluciones clásicas.

La respuesta de Nvidia es un ciclo de productos aún más agresivo, con nuevas generaciones de chips que siguen un ritmo anual, muy por delante del ciclo típico de dos años de la industria. Esta velocidad es clave para mantener su ventaja tecnológica y fidelizar a sus grandes clientes dentro de su ecosistema.

Contexto de Mercado y Valoración

En los últimos tres meses, la acción de Nvidia ha subido solo alrededor de un 1%, un desempeño inferior al de algunos de sus pares en el sector de la IA, como Alphabet, Broadcom y AMD, que registraron avances de dos dígitos. Desde comienzos de año, la cotización se mantiene ligeramente en negativo.

Con una capitalización bursátil de unos 4,5 billones de dólares, la valoración no es baja: su ratio Precio/Ventas se sitúa en 24 (basado en ingresos pasados) y su PER forward para el año fiscal 2027 es de 24,4. Sin embargo, su margen bruto, superior al 70%, evidencia la extraordinaria rentabilidad del negocio. Los observadores atribuyen la relativa underperformance reciente más a rotaciones sectoriales y al timing de la monetización de las inversiones en IA que a problemas operativos.

Desde una perspectiva técnica, el precio se mantiene un 10% por encima de su media de 50 días y alrededor de un 25% por encima de la media de 200 días. Un RSI de 63 señala una tendencia alcista sólida, sin haber entrado aún en territorio de sobrecompra.

Próximos Catalizadores: Resultados y Retorno de Capital

El próximo hito claro para los inversores será el informe de resultados del cuarto trimestre fiscal de 2026. Nvidia anticipa unos ingresos de 65.000 millones de dólares (±2%), con un margen bruto que debería acercarse al 75%. Para el año fiscal completo 2026, el consenso analístico espera ingresos de unos 213.000 millones de dólares, mientras que para 2027 las proyecciones rondan los 320.000 millones. El mayor volumen de pedidos y el lanzamiento adelantado de Vera Rubin añaden potencial alcista adicional.

Paralelamente, el programa de recompra de acciones continúa. En los primeros nueve meses del año fiscal en curso, Nvidia ha destinado 37.000 millones de dólares a recompras y dividendos, y aún dispone de una autorización para invertir otros 62.200 millones. Esta política no solo apuntala el beneficio por acción, sino que también transmite confianza en la sostenibilidad de su historia de crecimiento impulsada por la IA.

Nvidia: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Nvidia del 18 de enero tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Nvidia son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Nvidia. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 18 de enero descubrirá exactamente qué hacer.

Nvidia: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!