Nvidia: El impulso de la IA mantiene viva la llama alcista

La acción de Nvidia cierra la semana con un cóctel de factores a favor y en contra. Por un lado, recibe el respaldo de los sólidos resultados de su principal proveedor, nuevos bríos por parte de los analistas y alianzas estratégicas en sectores prometedores. Por el otro, los riesgos geopolíticos y la competencia tecnológica se intensifican. La pregunta clave para los inversores es si el flujo positivo de noticias será suficiente para sostener el actual optimismo en torno a la inteligencia artificial.

Desde una perspectiva chartista, el título se muestra firme. Al cierre de la sesión del jueves, la acción se situó en 187,05 dólares. Este nivel la coloca apenas un 2 % por debajo de su máximo anual de 190,53 dólares y muy por encima de su media móvil de 200 días, que se encuentra en 148,58 dólares.

Algunos indicadores técnicos relevantes son:

• Rentabilidad a 30 días: +28,43 %
• Distancia al mínimo anual (86,28 USD): +116 %
• RSI (14 días): 63,0 (sin señal de sobrecompra extrema, pero con dinámica alcista)
• Volatilidad anualizada a 30 días: 65,49 %

Este comportamiento confirma una estructura de tendencia alcista, aunque tras una subida significativa en las últimas semanas.

El respaldo fundamental: TSMC apuntala la demanda

El jueves, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), el fabricante por contrato clave para los chips de IA de Nvidia, ofreció un potente impulso. La compañía reportó unos ingresos del cuarto trimestre de 33.730 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 25,5 %. Su beneficio neto experimentó un salto aún mayor, del 35 %.

Más crucial que los datos históricos fue el optimista mensaje de su director ejecutivo, C.C. Wei, quien subrayó que la demanda de hardware para IA es "real" y sostenible. En consonancia, TSMC revisó al alza sus planes de inversión, proyectando unos gastos de capital para 2026 de entre 52.000 y 56.000 millones de dólares, frente a los 40.900 millones previstos para 2025.

Dado que se estima que Nvidia contribuye entre un 13 % y un 20 % a los ingresos de TSMC, el mercado interpreta estas mayores inversiones como una señal indirecta de que los grandes clientes, como Nvidia, mantendrán volúmenes de pedido elevados. La narrativa se refuerza: la construcción de la infraestructura global de IA se acelera, no se agota.

El consenso analítico se renueva

El lado de la banca de inversión no se ha quedado atrás, ajustando sus modelos tras las noticias de TSMC. El 15 de enero, RBC Capital Markets inició la cobertura de la acción con una recomendación de "Outperform" y un precio objetivo de 240 dólares. Su analista, Srini Pajjuri, justificó la valoración en la posición dominante de Nvidia en el sector y consideró exageradas las preocupaciones sobre una desaceleración de la inversión.

Ese mismo día, Rothschild & Co Redburn también elevó su objetivo, pasándolo de 245 a 268 dólares. Desde los niveles actuales, esto implicaría un potencial alcista teórico superior al 40 %. El consenso medio de los analistas para los próximos 12 meses se sitúa alrededor de los 255 dólares, con una clara mayoría de recomendaciones de compra.

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Estos movimientos enfatizan que una parte fundamental de la tesis de inversión sigue basándose en el crecimiento estructural de la IA y en el fuerte poder de fijación de precios de Nvidia en su negocio de centros de datos.

Diversificación: Nuevas fronteras en farmacia e investigación

Más allá del sector semiconductoral, Nvidia avanza en su estrategia de diversificación. El 15 de enero, durante la conferencia J.P. Morgan Healthcare, anunció una alianza estratégica con el gigante farmacéutico Eli Lilly. El acuerdo contempla la creación de un laboratorio de investigación en IA en San Francisco y una inversión conjunta de hasta 1.000 millones de dólares en un plazo de cinco años.

Paralelamente, se dio a conocer una colaboración con Thermo Fisher Scientific. El objetivo es integrar las plataformas de IA de Nvidia, como DGX Spark y NeMo, en soluciones de automatización de laboratorio para agilizar los procesos científicos.

Estas iniciativas demuestran la voluntad de la compañía de ampliar su base de negocio y desarrollar fuentes de ingresos más allá del hardware tradicional para centros de datos, lo que podría reducir su dependencia de mercados finales específicos.

Los nubarrones: Aranceles y competencia creciente

En el capítulo de riesgos, los desafíos políticos y tecnológicos son palpables. El 15 de enero, la administración estadounidense bajo el mandato de Trump hizo efectiva definitivamente una tasa arancelaria del 25 % a las exportaciones de los chips H200 de Nvidia hacia China. Aunque la empresa ha valorado la claridad regulatoria, ya que las entregas siguen siendo posibles, el marco es ahora más restrictivo.

Además, según informaciones, China estaría preparando limitaciones para que sus empresas nacionales adquieran este tipo de chips de alto rendimiento, lo que podría frenar las ventas en un mercado clave.

La presión competitiva también aumenta. El 16 de enero surgieron informes que revelan una colaboración entre Google y Meta en el proyecto "TorchTPU". La meta es optimizar las Tensor Processing Units (TPUs) de Google específicamente para el ecosistema PyTorch. Esto podría dar lugar a una alternativa viable a las GPUs de Nvidia para ciertas aplicaciones de IA, especialmente dentro de los centros de datos de los grandes hyperscalers.

Conclusión: Una narrativa potente, pero con desafíos

En resumen, los resultados e inversiones de TSMC respaldan la tesis de una demanda sostenida de hardware de IA de Nvidia a corto plazo. Los analistas reaccionan con objetivos al alza y las nuevas alianzas muestran una expansión estratégica de su tecnología.

Sin embargo, los nuevos aranceles en China, las posibles restricciones de compra desde Pekín y la creciente competencia de chips propios de grandes tecnológicas como Google y Meta representan flancos abiertos. Los próximos meses dirán si el ritmo de crecimiento de ingresos y capacidad puede mantenerse a pesar de estos riesgos. Por ahora, el flujo de noticias sugiere que la historia de la IA de Nvidia sigue muy viva en el plano operativo.

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