Nike: La Confianza de los Insiders frente al Escepticismo del Mercado

En el mundo de las inversiones, pocas situaciones son tan ilustrativas como cuando los altos directivos de una empresa deciden invertir su propio dinero en ella, justo cuando los analistas externos muestran sus dudas. Este es el escenario actual para Nike, donde dos señales contrapuestas dibujan un panorama complejo para el gigante del sportswear.

Recientemente, Nike publicó los resultados de su segundo trimestre fiscal del 2026. La compañía reportó unos ingresos de 12.430 millones de dólares, superando ligeramente las estimaciones de consenso, que se situaban en 12.190 millones. Sin embargo, la verdadera sorpresa llegó en el apartado de beneficios, donde la empresa alcanzó un beneficio por acción de 0,53 dólares, muy por encima de los 0,37 dólares que anticipaban los analistas.

Paralelamente, el consejo de administración anunció un incremento en el dividendo trimestral, que pasa a ser de 0,41 dólares por acción. Esta cifra, proyectada anualmente, implica un rendimiento por dividendo cercano al 2,5%. No obstante, la valoración de la acción sigue siendo elevada, con un ratio precio-beneficio (P/E) de aproximadamente 38.

El Frente Analítico: Preocupación por China y Norteamérica

El optimismo generado por estos datos se vio rápidamente matizado por las advertencias de varias firmas de análisis. El 8 de enero de 2026, el analista Tom Nikic de Needham rebajó su recomendación para la acción de Nike de "Compra" a "Mantener", eliminando además cualquier objetivo de precio previamente establecido. Su argumento central es que la esperada recuperación del negocio está llegando con mucha más lentitud de lo previsto.

Las áreas problemáticas son claras. En la región de Greater China, las ventas se contrajeron un 17% en el último trimestre, con una caída aún más pronunciada, del 20%, en el segmento de calzado. Este representa ya el sexto trimestre consecutivo de descensos en dicha región. Al otro lado del Pacífico, en Norteamérica, el negocio mayorista también muestra debilidad, lo que sugiere que el proceso de ajuste de inventarios en los canales de distribución aún no ha concluido.

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Ese mismo día, Deutsche Bank alineó su postura, recortando su precio objetivo para la acción a 67 dólares, aunque mantuvo su recomendación de "Mantener". Ambas entidades coinciden en que las expectativas de beneficio para los próximos uno o dos años podrían ser todavía demasiado optimistas.

Una Apuesta Millonaria desde Dentro

Frente a este escepticismo, la respuesta desde la cúpula directiva de Nike ha sido contundente: comprar acciones. El CEO de la compañía, Elliott Hill, realizó adquisiciones por un valor superior al millón de dólares. Pero la operación más significativa provino de Tim Cook, Consejero Delegado de Apple y miembro del consejo de administración de Nike, quien invirtió cerca de 3 millones de dólares en acciones del fabricante deportivo.

Estas transacciones, que suman unos 4 millones de dólares, son interpretadas en los mercados como un potente voto de confianza. Parecen indicar que la visión de Hill y Cook trasciende los datos trimestrales inmediatos, apostando quizás por el éxito a largo plazo de la estrategia de transformación emprendida por la empresa, a pesar de los vientos en contra actuales.

Enfoque en el Negocio Principal y Próximos Pasos

En un movimiento estratégico complementario, Nike ha decidido desprenderse de RTFKT, su filial dedicada a los tokens no fungibles (NFT). Esta decisión marca el fin de una incursión de pocos años en el mercado de los coleccionables digitales, un sector que ha perdido fuelle recientemente, y refuerza el compromiso de la empresa con su negocio central.

Mientras, la firma RBC Capital ajustó el 6 de enero su precio objetivo, bajándolo de 85 a 78 dólares, pero se mantuvo firme en su recomendación de "Supera al Mercado" (Outperform). Su perspectiva es que el camino hacia un crecimiento rentable se ha retrasado, pero no está bloqueado. Técnicamente, la acción encuentra un soporte relevante en la zona de los 65 dólares, nivel que se ve reforzado por el atractivo del dividendo y el mensaje enviado por las compras de los insiders. El próximo hito clave será la publicación de los resultados del tercer trimestre fiscal, prevista para el 20 de marzo.

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