Nike en la Mira: La Polarización de los Inversores Ante los Resultados Trimestrales

La semana del 18 de diciembre se presenta crucial para Nike. El gigante del sportswear hará públicos sus resultados correspondientes al segundo trimestre del ejercicio fiscal 2025, un evento que encuentra a la comunidad inversora profundamente dividida. Mientras algunos grandes actores reducen sus apuestas de forma significativa, otros ven en los precios actuales una oportunidad de compra. Esta disparidad de criterios se extiende incluso a la propia cúpula de la empresa.

El movimiento más destacado en el último trimestre lo protagonizó Saratoga Research & Investment Management, que redujo su posición en Nike en un 61%. La firma de inversión vendió 398.812 títulos, manteniendo ahora una cartera de 255.501 acciones valoradas en aproximadamente 18,15 millones de dólares.

Frente a esta retirada, otros gestores han realizado fuertes incrementos:

• Asset Dedication LLC aumentó su posición un 172,2%, adquiriendo 18.807 acciones adicionales.
• Stance Capital LLC abrió una nueva posición con 21.266 títulos, por un valor de 1,51 millones de dólares.
• Liontrust Investment Partners incrementó su tenencia en un 42,7%, hasta casi 200.000 acciones.

Esta clara divergencia refleja visiones opuestas sobre el rumbo inmediato del valor.

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La Discrepancia Llega a la Alta Dirección

La falta de consenso también es palpable entre los insiders. Por un lado, el miembro del consejo de administración Jorgen Vig Knudstorp realizó una compra de 16.150 acciones a un precio de 62,09 dólares, desembolsando cerca de un millón de dólares. Por el contrario, el Presidente Ejecutivo Mark G. Parker vendió 86.078 títulos a 64,80 dólares cada uno, reduciendo su participación en un 11,73% y obteniendo unos 5,58 millones de dólares. Otro alto directivo también enajenó 4.300 acciones a un precio de 71,27 dólares.

Una Valoración que Sobresale del Sector

En términos de valoración, Nike cotiza con un ratio precio-beneficio (P/E) de 34,5, una cifra que se sitúa notablemente por encima de los promedios del sector. El segmento de lujo en Estados Unidos presenta un P/E medio de 22,4, mientras que los competidores directos de la compañía se mueven en torno a 30,3. Otras firmas rivales muestran multiplicadores más bajos: Deckers cotiza con un P/E de 14,5 y Birkenstock con 23,2.

Los modelos de flujo de caja descontado (DCF) de la plataforma de análisis Simply Wall St estiman un valor razonable para la acción en 61,85 dólares. El precio de cotización actual supera, por tanto, esta valoración teórica.

El Foco en las Expectativas para el T2

El consenso de 35 analistas establece un precio objetivo promedio para Nike de 83,07 dólares, lo que implicaría un potencial alcista del 23% desde los niveles actuales. No obstante, el amplio rango de estimaciones, que va desde los 38 hasta los 120 dólares, pone de manifiesto el alto grado de incertidumbre que rodea al valor.

En el primer trimestre fiscal 2025, Nike ya logró superar las expectativas, con un incremento del 1% en sus ingresos, hasta los 11.720 millones de dólares, frente a los 10.960 millones previstos. El punto débil fue el mercado chino, donde el negocio se contrajo un 9%. Los inversores estarán atentos a si la estrategia del CEO Elliott Hill para reforzar el canal mayorista y la innovación de producto muestra avances, a pesar de la persistente debilidad en este mercado clave de Asia.

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