Nike en la encrucijada: Optimismo y cautela chocan en Wall Street

La acción de Nike cierra la semana en un punto de tensión, atrapada entre señales contradictorias del mercado institucional y de los analistas. Mientras un importante fondo nórdico reduce su exposición y Barclays anticipa un futuro inmediato plano, la firma Jefferies pinta un escenario de ganancias explosivas. El debate central gira en torno a si la sólida generación de beneficios logra contrarrestar la preocupación por la erosión de los márgenes y un entorno competitivo cada vez más agresivo.

El panorama para el gigante del sportswear se presenta dividido. Por un lado, el fondo de pensiones sueco Fjärde AP Fonden ha realizado una venta parcial de su participación en Nike, según documentación regulatoria reciente. La institución enajenó aproximadamente 10.000 títulos, lo que representa cerca del 3,1% de su tenencia. Aunque mantiene una posición significativa de unas 302.000 acciones, valoradas en unos 21,1 millones de dólares, este movimiento se interpreta como una clara estrategia de gestión de riesgo tras un período de volatilidad.

La comunidad analítica refleja esta misma dualidad. Barclays ha reiterado su calificación de "Equal Weight" (equivalente a "Mantener") para la acción, estableciendo un precio objetivo de 64 dólares. Dado que el valor cotiza actualmente alrededor de 64,59 dólares, esta perspectiva no vislumbra un camino alcista a corto plazo.

En el extremo opuesto se sitúa Jefferies. La firma no solo mantiene su recomendación de "Comprar", sino que ha fijado un objetivo de 110 dólares por acción. Esta proyección, publicada ayer, sugiere un potencial de revalorización superior al 70% y subraya la profunda división de opiniones entre los expertos sobre el futuro de la compañía.

Los números: Beneficios sólidos frente a márgenes bajo presión

El origen de esta cautela se encuentra en los últimos resultados trimestrales. Para el segundo trimestre de su ejercicio fiscal 2026 (reportado el 18 de diciembre), Nike superó holgadamente las estimaciones de beneficio por acción, reportando 0,53 dólares frente a los 0,37 dólares consensuados por el mercado.

Sin embargo, este buen dato operativo se vio empañado por un deterioro significativo en la rentabilidad. La empresa registró una contracción de su margen bruto de aproximadamente 300 puntos básicos. Esta caída es un indicador alarmante, ya que señala el impacto de factores como el aumento de costes, las estrategias de descuento o una mezcla de productos menos favorable. Este pinchazo en los márgenes es, precisamente, lo que está enfriando el ánimo de una parte de los inversores al inicio del año.

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La competencia añade otra capa de complejidad. Adidas, por ejemplo, recibió hoy de UBS una confirmación de su rating "Comprar" con un objetivo de 256 euros, respaldado por su dinámica de producto. Simultáneamente, Puma se ve beneficiada por los rumores de una posible adquisición por parte de Anta Sports. Este contexto sugiere que el capital dentro del sector de artículos deportivos podría estar fluyendo temporalmente hacia los rivales europeos, a quienes se atribuye un mayor impulso a corto plazo.

Valoración, consenso y perspectivas técnicas

En el mercado, este escenario mixto se traduce en una valoración contenida. Con un precio cercano a los 64,59 dólares, la acción de Nike se sitúa muy por debajo de su máximo anual de 77,71 dólares, aunque claramente por encima del mínimo del año en 47,03 dólares. En el último mes ha logrado una apreciación del 15%, mostrando una recuperación parcial que aún dista de los niveles máximos anteriores.

El consenso analítico, no obstante, mantiene un sesgo positivo. De los 22 analistas que cubren oficialmente la acción en los últimos tres meses, 15 recomiendan "Comprar" y 7 "Mantener". Ninguno aboga por la venta. El precio objetivo promedio a 12 meses se establece en 76,58 dólares, lo que implica un potencial alcista teórico del 18,5% desde los niveles actuales.

Así, se confrontan dos narrativas: la cautela a corto plazo, ejemplificada por la reducción del fondo de pensiones y la visión estancada de Barclays, y el optimismo a más largo plazo defendido por Jefferies y el consenso general.

Desde un punto de vista técnico, Nike se mueve en un área clave. Muchos operadores identifican la banda entre 62 y 64 dólares como un soporte crucial. Mientras el precio se mantenga por encima de este umbral, el reciente sesgo de recuperación se considerará vigente. Una ruptura decisiva a la baja, en cambio, cambiaría negativamente la perspectiva.

A falta de catalizadores inmediatos, como la publicación de nuevos resultados, la dirección del precio en las próximas semanas dependerá fundamentalmente de los flujos de capital institucional y de cuál de las dos visiones —la prudente o la optimista— termine imponiéndose. Por ahora, Nike sigue siendo un valor donde la solidez fundamental y los riesgos sobre la rentabilidad libran una batalla en un estrecho campo de tensión.

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