Nike: ¿El inicio de la recuperación que esperan los inversores?

El mercado observa con atención la reciente reestructuración interna de Nike, que bajo la estrategia denominada "Win Now" busca dar un giro tras un ejercicio complicado. El consenso analítico sugiere que estas medidas podrían marcar el punto de inflexión, aunque la verdadera prueba de fuego llegará con la publicación de los próximos resultados trimestrales, donde deberían empezar a vislumbrarse las ganancias en eficiencia prometidas.

El impulso alcista reciente en el valor tiene su origen en un informe de la firma BTIG. Sus analistas han reiterado su recomendación de compra para la acción de Nike, estableciendo un precio objetivo de 100 dólares estadounidenses. Desde los niveles actuales, esto implica un potencial de revalorización superior al 40%. Robert Drbul, analista de BTIG, destaca en su evaluación el nuevo programa estratégico y la reorganización de la cúpula directiva como catalizadores clave.

Esta opinión positiva no es un caso aislado. A principios de semana, Guggenheim elevó su calificación a "Strong Buy" (compra fuerte). Este movimiento refleja un cambio de tono palpable entre los inversores institucionales, que están ajustando sus posiciones de cara a la próxima publicación de resultados.

Los expertos centran su evaluación en tres pilares fundamentales:

• Gobierno corporativo: La reciente designación de Venkatesh Alagirisamy como Director de Operaciones (COO) centraliza, desde este mes, la gestión de la cadena de suministro y la tecnología bajo un mismo mando. El objetivo declarado es eliminar compartimentos estancos y agilizar el ciclo de desarrollo de producto.
• Plan estratégico: La iniciativa "Win Now" prioriza la asignación de recursos en cinco áreas clave: running, baloncesto, fútbol americano, training y sportswear. La compañía anticipa que las mejoras de eficiencia derivadas de este enfoque se materializarán de forma tangible a partir de 2026.
• Valuación: Los informes señalan que, pese a la debilidad exhibida este año, la acción cotiza en múltiplos relativamente atractivos si se compara con sus propios promedios históricos y con los de sus competidores directos.

Presión para un cambio estructural

Este replanteamiento de las perspectivas sobre Nike está intrínsecamente ligado a las profundas reformas estructurales anunciadas por el consejero delegado Elliott Hill a principios de diciembre. El cambio más significativo se produce en la alta dirección: se eliminan los cargos de Director de Tecnología y Director Comercial, y sus funciones se integran en la nueva y reforzada posición de COO.

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Con esta medida, el grupo responde a las críticas sobre una estructura directiva considerada demasiado burocrática y con procesos de decisión lentos. El mercado interpreta este paso como un intento de retornar a sus raíces como empresa impulsada por el producto y con tiempos de comercialización más cortos.

El contexto justifica la urgencia: la cotización se mantiene muy por debajo de su máximo anual, después de que Nike enfrentara el año pasado una demanda más débil en China y una competencia creciente de marcas como On y Hoka. La reestructuración emprendida sugiere que el llamado "año de transición" podría estar llegando a su fin, con el foco volviendo a situarse en el crecimiento y la rentabilidad.

El análisis técnico pinta un cuadro ambiguo: aunque el valor acumula pérdidas desde enero, también ha logrado distanciarse notablemente del mínimo registrado en los últimos 52 semanas. Esta dinámica subraya que, si bien persiste el escepticismo, el mercado está receptivo a cualquier señal positiva.

La cita clave: 18 de diciembre

El próximo examen para la compañía está calendarizado. El jueves, 18 de diciembre de 2025, después del cierre del mercado, Nike hará públicos los resultados correspondientes a su segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026.

Los inversores monitorizarán especialmente estos aspectos:

• Evolución de los ingresos: Se esperan los primeros indicios de una estabilización de las ventas tras la fase de debilidad en regiones clave.
• Trayectoria de los márgenes: Las medidas de reducción de costos implementadas recientemente deberían traducirse en una mejora del margen bruto.
• Perspectiva técnica: El repunte reciente ha acercado el título a zonas de resistencia relevantes. Unos resultados por encima de las estimaciones consensuadas podrían apuntalar un cambio de tendencia en el gráfico, mientras que unas cifras decepcionantes podrían frenar en seco la incipiente recuperación.

Durante la conferencia telefónica posterior, es probable que las preguntas se centren en el desempeño durante la temporada navideña y en las primeras impresiones sobre la eficacia de la nueva estructura organizativa. Sin duda, el 18 de diciembre se erige como una fecha decisiva para la valoración a corto plazo de la acción de Nike, un día que revelará si la fase "Win Now" comienza a reflejarse también en las cuentas de resultados.

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