Newmont: Una pausa tras la histórica subida de su cotización

Tras un ascenso extraordinario del 147% durante el año 2025, la acción de la minera Newmont Mining parece entrar en una fase de estabilización. Los inversores observan cómo se disipa el ímpetu alcista, un cambio de ritmo que coincide con la revisión de la perspectiva por parte de los analistas de BNP Paribas Exane. El banco francés ha modificado su recomendación de "Outperform" a "Neutral", al tiempo que recortaba su precio objetivo para el valor, pasando de 107 a 97 dólares estadounidenses. Según su evaluación, la optimización del portafolio de la empresa y el repunte del oro ya están plenamente descontados en la cotización actual.

Es importante destacar que, pese a este ajuste en la recomendación, los fundamentos operativos de Newmont se mantienen sólidos. Una prueba de ello es el cash flow récord de 1.600 millones de dólares que generó durante el tercer trimestre de 2025, un resultado impulsado directamente por los elevados precios del metal precioso. No obstante, con una cotización en torno a los 91 dólares, el título se encuentra muy cerca de su máximo histórico de 98,58 dólares, alcanzado en octubre.

Los analistas reconocen que la compañía mantiene una elevada exposición al oro y opera con riesgos geopolíticos limitados. Sin embargo, consideran que el balance entre oportunidades y riesgos ya no justifica una postura de compra. En consecuencia, han realizado ajustes a la baja en sus múltiplos de valoración.

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La estrategia frente a un desafío estructural del sector

Más allá de la discusión sobre su valoración, Newmont debe enfrentarse a un problema estructural que afecta a toda la industria minera aurífera: el declive progresivo de la ley del mineral en los yacimientos de todo el mundo. La respuesta de la corporación ha sido una reorientación estratégica hacia proyectos de mayor envergadura y vida útil más larga, localizados en jurisdicciones políticas y económicamente estables.

Esta estrategia podría desencadenar una nueva ola de consolidación en el sector. Circulan especulaciones sobre un posible interés en los activos que Barrick Gold posee en Nevada, territorios en los que Newmont ya tiene participación. Dado que los descubrimientos de nuevos depósitos de alta calidad son cada vez más escasos, las operaciones de fusión y adquisición se perfilan como una solución probable para asegurar el crecimiento futuro.

Perspectivas: A la espera de nuevos catalizadores

La fase de rally excepcional que vivió la acción de Newmont parece haber llegado a su fin natural. El mercado ha asimilado ya los logros clave de 2025, que incluyen la exitosa integración de Newcrest, el auge en el precio del oro y la racionalización de su cartera de activos. Si bien un Piotroski Score de 9 (sobre 9) refleja una robusta salud financiera, en el horizonte inmediato no se vislumbran nuevos catalizadores que puedan impulsar la cotización significativamente.

Todo apunta a que el valor se mantendrá en esta fase de consolidación lateral, a la espera de que surjan impulsos frescos que renueven el interés de los inversores. Por ahora, la historia de éxito parece estar completamente descontada.

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