Newmont: Una estrategia financiera sólida en tiempos de oro

El gigante minero Newmont está capitalizando el actual ciclo alcista del oro para optimizar su estructura financiera y afinar su cartera de activos. Este enfoque se materializa en iniciativas como la reciente reducción de su participación en Fuerte Metals, un año operativo excepcional, un agresivo programa de recompra de acciones y una transición planificada en su máxima dirección.

El contexto macroeconómico y la disciplina operativa han creado una situación ideal para Newmont. Los elevados precios del metal precioso, combinados con una producción robusta, se han traducido en resultados financieros sobresalientes. Las cifras del tercer trimestre de 2025 lo demuestran:

• Producción: Aproximadamente 1,4 millones de onzas de oro atribuibles.
• Flujo de caja libre: Alcanzó un récord de 1.600 millones de dólares, marcando el cuarto trimestre consecutivo por encima de los 1.000 millones.
• EBITDA ajustado: Se situó en 3.300 millones de dólares.
• Beneficio por acción (diluido): 1,71 dólares, lo que supone un incremento del 20% respecto al trimestre anterior.

Esta fortaleza operativa ha permitido un saneamiento significativo del balance. Durante 2025, la empresa redujo su deuda en 2.000 millones de dólares mediante una oferta de recompra. Como resultado, su deuda neta es prácticamente nula, contando con 5.600 millones en efectivo y 9.600 millones en liquidez total. La agencia Moody's reconoció este progreso mejorando su calificación crediticia a A3 con perspectiva estable.

Reconfiguración del portafolio de activos

En línea con su estrategia de enfocarse en activos clave, Newmont ha procedido a la venta parcial de su participación en Fuerte Metals. A través de su filial Goldcorp Canada ULC, ha vendido alrededor de 6,77 millones de acciones ordinarias a varios compradores independientes por un precio de 4,35 CAD por acción. Se espera que la operación se complete en una semana, sujeto a las condiciones habituales de cierre.

Antes de esta transacción, Newmont poseía aproximadamente el 24% del capital emitido de Fuerte Metals. Tras la venta, su interés económico se reduce a un 19,5%. La compañía ha indicado su intención de mantener su participación en torno a este nivel, aunque se reserva la posibilidad de realizar ajustes futuros dependiendo de las condiciones del mercado.

Esta venta forma parte de un programa de desinversión más amplio iniciado en febrero de 2024, cuyo objetivo era la venta de activos considerados no esenciales, incluyendo seis minas y dos proyectos. Hasta octubre de 2025, Newmont ya había vendido todas esas operaciones y su participación del 70% en el proyecto Havieron. En total, el programa podría generar hasta 4.900 millones de dólares en ingresos.

Solo en 2025, la compañía ha obtenido:
- 2.600 millones de dólares en ingresos netos por la venta de activos y proyectos.
- Cerca de 900 millones de dólares por la venta de participaciones accionariales, incluyendo la venta de su inversión en Orla Mining en septiembre de 2025 por aproximadamente 439 millones.

Acciones de Newmont Mining: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Newmont Mining - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Retribución al accionista y perspectivas analíticas

Los sólidos flujos de caja se están destinando de manera prioritaria a retribuir a los inversores. En 2025, Newmont ha ejecutado completamente recompras de acciones por valor de 3.300 millones de dólares. Bajo su programa autorizado de 6.000 millones, aún dispone de 2.700 millones para futuras recompras. Además, el consejo de administración ha declarado un dividendo trimestral de 0,25 dólares por acción para el tercer trimestre de 2025, que será pagado el 22 de diciembre.

Esta estrategia financiera, junto con las perspectivas del oro, es bien valorada por los analistas. A mediados de diciembre de 2025, alrededor del 80% de los analistas que cubren la acción mantienen una recomendación positiva. Dos actualizaciones recientes destacan:

• UBS (1 de diciembre de 2025): Elevó su precio objetivo de 105,50 a 125 dólares, manteniendo su recomendación de "Comprar".
• UBS Australia (12 de diciembre de 2025): Estableció un precio objetivo de 190 AUD con rating "Buy" para la cotización australiana.

El optimismo se basa en la amplia demanda de oro, tanto del sector privado como oficial, y en la expectativa de que el metal mantenga su tendencia alcista en 2026. Con la acción cotizando cerca de los 100 dólares, algunos observadores la ven ligeramente por debajo de su valor razonable estimado, que se sitúa entre 104 y 105 dólares.

Transición en la dirección y avances operativos

Newmont prepara un relevo ordenado en su cúpula directiva. En septiembre de 2025 anunció que el CEO Tom Palmer se retirará a finales de año. Le sucederá, a partir del 1 de enero de 2026, la actual Presidenta y Directora de Operaciones (COO), Natascha Viljoen. Palmer destacó que la compañía está en una posición óptima para continuar su trayectoria bajo el nuevo liderazgo.

En el frente operativo, octubre de 2025 trajo un hito importante: se declaró el inicio de la producción comercial en el proyecto Ahafo North, en Ghana. Se espera que esta operación genere producción rentable durante una vida inicial estimada de 13 años.

Mirando hacia 2026

La empresa mantiene sus previsiones de producción y costes unitarios para el año en curso. Las mejoras en el marco de costes e inversiones son resultado de programas continuos de eficiencia y ahorro. La dirección anticipa que los precios del oro se mantendrán elevados, aunque asume que este entorno conllevará también mayores regalías e impuestos sobre la producción.

A corto plazo, tres fechas son clave: el pago del dividendo el 22 de diciembre de 2025, la publicación de los resultados del cuarto trimestre en febrero de 2026 y el cambio formal de CEO a principios de año. Con un proceso de limpieza de portafolio prácticamente completado y un balance financiero muy sólido, Newmont se encamina hacia 2026 con una posición organizativa y financiera reforzada.

Newmont Mining: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Newmont Mining del 19 de diciembre tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Newmont Mining son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Newmont Mining. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 19 de diciembre descubrirá exactamente qué hacer.

Newmont Mining: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!