Newmont: La acción del gigante dorado alcanza máximos históricos

El valor de Newmont Mining arranca la semana con un impulso formidable, tocando niveles sin precedentes en el mercado. Este hito se produce en un contexto de precios del oro cerca de sus máximos y tras una significativa revisión al alza de su objetivo de precio por parte de Goldman Sachs. La gestión de la nueva directora ejecutiva, Natascha Viljoen, parece estar dando sus frutos, continuando con la sólida trayectoria que el título ya mostraba desde 2025.

El optimismo en Wall Street hacia Newmont es palpable. Recientemente, Goldman Sachs ha realizado un movimiento contundente, elevando su precio objetivo para la acción desde 99,90 hasta 123,90 dólares estadounidenses, manteniendo su recomendación de "Compra". Este incremento del 24% refleja una creciente confianza en la capacidad de la empresa para capitalizar el entorno favorable del oro y los beneficios de la integración de la adquisición de Newcrest.

Esta actualización se suma a una ola de valoraciones positivas por parte de los analistas:
- UBS ajustó su objetivo al alza en diciembre de 2025, llevándolo de 105,50 a 125 dólares.
- Raymond James, el 30 de diciembre, incrementó su objetivo de 99 a 111 dólares, con una calificación de "Outperform".
- Según datos de FactSet, el precio objetivo promedio consensuado por los analistas se sitúa actualmente en 113,36 dólares.

El sentimiento general es claramente alcista. De los 21 analistas que siguen la compañía, el consenso es "Compra", incluyendo cinco recomendaciones de "Compra Fuerte" y trece de "Compra".

El impulso del metal precioso y un rendimiento excepcional

El pasado 11 de enero, la acción de Newmont registró un nuevo máximo histórico. Este movimiento fue impulsado por cotizaciones del oro rondando los 4.450 dólares por onza, niveles cercanos a sus máximos históricos. El viernes, la acción cerró en 108,99 dólares, lo que supone una ganancia del 7,68% en los últimos cinco días de trading y un avance del 9,15% desde el inicio de 2026.

La perspectiva a doce meses es aún más espectacular. La acción se ha revalorizado aproximadamente entre un 183% y un 191%, superando con creces el rendimiento del S&P 500, que se situó en un 17%. Desde su mínimo de 52 semanas, marcado en 38,11 dólares, el valor se ha casi triplicado.

Datos clave de la acción:
- Cotización: 108,99 USD
- Rango 52 semanas: 38,11 – 109,30 USD
- Rendimiento 1 año: Aprox. +183%
- Rendimiento 2026 (YTD): +9,15%
- Capitalización de mercado: Aprox. 119.000 millones USD

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Transición en el liderazgo y eventos operativos

A partir del 1 de enero de 2026, se produjo un relevo en la cúpula directiva. Natascha Viljoen, anterior directora de operaciones (COO), asumió el cargo de directora ejecutiva (CEO) en sustitución de Tom Palmer. Viljoen, ex-CEO de Anglo American Platinum, es reconocida por su firme enfoque en la eficiencia operativa, un factor que los inversores interpretan como una garantía de estabilidad para los márgenes de la empresa.

Incidente operativo en Australia

El 6 de enero, la compañía informó de que unos incendios forestales cerca de su mina Boddington, en Australia Occidental, afectarán a la producción del primer trimestre de 2026 en aproximadamente 60.000 onzas de oro. El fuego, que comenzó a mediados de diciembre, fue controlado el 28 del mismo mes, aunque la situación sigue siendo monitorizada.

Afortunadamente, no se registraron heridos graves. La empresa anticipa que la infraestructura dañada será restaurada por completo en las próximas semanas.

Solidez financiera y un portafolio más enfocado

Los últimos datos financieros disponibles pintan el retrato de una empresa con una posición financiera muy robusta:
- Ingresos (TTM): 21.500 millones USD
- Resultado neto (TTM): 7.190 millones USD
- Margen neto: 33,42%
- Flujo de caja libre (TTM, apalancado): 9.340 millones USD
- Efectivo y equivalentes: 5.970 millones USD
- Ratio P/E: 16,8

Durante 2025, Newmont completó un programa de desinversiones por valor de 4.300 millones de dólares. Entre los activos vendidos se encuentran la mina Akyem en Ghana y la mina Musselwhite en Canadá. Esta estrategia de concentrarse en activos de primer nivel ("Tier-1") ha permitido a la compañía reducir operaciones periféricas, optimizar su portafolio y disminuir el riesgo país.

Perspectivas y próximos hitos a seguir

La compañía tiene previsto publicar sus resultados del cuarto trimestre de 2025 el 19 de febrero de 2026. Las expectativas de los analistas apuntan a que Newmont mantendrá un generación elevada de flujo de caja libre, con proyecciones para el ejercicio 2025 que superan los 4.500 millones de dólares.

Los focos de atención para los próximos meses incluyen:
- Estructura de costos: Se anticipa que los costos integrales de sostenimiento (AISC) se sitúen alrededor de 1.620 dólares por onza.
- Producción: La guía para 2026 se establece entre 5,6 y 5,8 millones de onzas de oro.
- Proyecto Ahafo North: Esta operación en Ghana inició su producción comercial a finales de 2025 y se espera que contribuya con aproximadamente 300.000 onzas a un coste bajo.
- Devolución de capital: Dada la fuerte posición de efectivo, el mercado especula con la posibilidad de que la empresa anuncie un programa de recompra de acciones.

El consenso del mercado se mantiene favorable. El precio objetivo promedio, actualmente en 111,84 dólares, sugiere un potencial moderado al alza desde los niveles actuales. No obstante, el nuevo objetivo de Goldman Sachs en 123,90 dólares se erige como el más alto entre las principales firmas de Wall Street, implicando un potencial adicional de aproximadamente un 14%.

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