Newmont Gold : une ascension fulgurante, l'action séduit alors que l'or tutoie des sommets

Sur les trois derniers mois, Newmont Gold a offert à ses actionnaires une performance spectaculaire. L’action a progressé d’environ 24 %, passant de niveaux sous les 82 dollars à un récent sommet au-delà des 102 dollars. Ce mouvement haussier coïncide avec l’envolée de l’once d’or, mais aussi avec des annonces majeures qui agitent la première capitalisation aurifère mondiale. Marquant plusieurs points hauts, le cours a parfois reflué sur fond de prises de bénéfices, mais le sentiment dominant reste résolument optimiste. La question s’impose : cette envolée n’est-elle qu’une étape dans une tendance plus vaste ?

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Côté actualité, la mi-décembre a été particulièrement riche. Le 16 décembre, des analystes de premier plan comme BMO Capital et RBC ont relevé leurs objectifs de cours sur le titre, les laissant désormais converger vers les 114 à 120 dollars tout en maintenant des recommandations à l’achat. Ces hausses d’objectifs reflètent la confiance renouvelée dans la capacité de Newmont Gold à performer dans un marché de l’or soutenu. Un catalyseur non négligeable : l’inflation américaine s’est révélée un peu plus contenue que prévu, ce qui a permis au métal doré de se maintenir près de ses plus hauts historiques et a indéniablement profité aux actions des groupes miniers.

Autre annonce d’envergure : le 18 décembre, Newmont a indiqué sa volonté d’entrer dans une transaction secondaire au sein de Fuerte Metals Corporation, étoffant ainsi sa stratégie de diversification et d’expansion dans les métaux stratégiques. Par ailleurs, les dernières communications du management révèlent une volonté d’optimiser le portefeuille d’actifs, d’être sélectif sur les projets et de continuer à maîtriser la dette, qui demeure très faible au regard de la génération de flux de trésorerie actuelle.

Si l’on regarde dans le rétroviseur, Newmont Gold a su traverser des années mouvementées grâce à son modèle intégré : exploration, exploitation et transformation du minerai. Le cœur du business demeure l’or, qui représente plus de 84 % des ventes (6,5 millions d’onces écoulées en 2024), mais l’entreprise est aussi présente sur le cuivre, le zinc et l’argent. Avec 21 sites de production répartis de l’Amérique du Nord à l’Australie, en passant par l’Afrique, Newmont maîtrise la chaîne de valeur avec une expertise difficilement égalée. Ce solide ancrage géographique se reflète dans la répartition du chiffre d’affaires, le Royaume-Uni, la Corée et le Japon figurant parmi les principaux marchés.

Historiquement, le groupe s’est montré agile : des opérations de croissance externe majeures, une adaptation aux soubresauts du marché aurifère, et depuis peu une approche résolument ESG, visant à réduire l’empreinte environnementale et à renforcer la gouvernance. Ces dernières années, alors que les cours de l’or se montrent volatils, Newmont n’hésite pas à céder certains actifs pour financer des projets à plus forte valeur ajoutée et miser sur l’innovation (automatisation, nouvelles technologies d’extraction).

Dans ce contexte, la vigueur actuelle de la cotation semble s’inscrire dans une logique stratégique. Les analystes louent la solidité du modèle, le retour à l’actionnaire (dividendes, rachats d’actions), mais pointent aussi certains défis, comme la gestion des coûts dans un environnement inflationniste ou la compétitivité accrue dans le secteur des mines d’or.

Au final, Newmont Gold impressionne dans l’environnement actuel : valorisation attractive (PER estimé à 14x pour 2025), perspectives de croissance avec la demande persistante d’or, et dynamique ESG visible. Les risques à surveiller restent connus – volatilité du prix des matières premières, pressions réglementaires, enjeux environnementaux ou géopolitiques. Pour l’instant, le consensus des analystes est majoritairement positif, mais le suivi du prochain trimestre sera décisif pour juger de la capacité à prolonger le rallye.

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