Newmont Gold : Trois mois d'ascension pour le géant de l'or – quels enjeux pour l'action ?

Newmont Gold, le mastodonte mondial de la Goldmine, a connu une période remarquable au cours des trois derniers mois. L’action a en effet progressé d’environ 25 % depuis début septembre, battant nettement le rythme du secteur alors que l’or brille à nouveau sur les marchés internationaux. Plusieurs pics et creux ont rythmé ce rally, tirant parti d'annonces stratégiques et d’une dynamique globale des matières premières. La question brûlante : assiste-t-on à une simple pause dans une envolée historique, ou est-ce le prélude à une nouvelle ère pour la Corporation ?

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Dans les toutes dernières semaines, la volatilité n’a pas manqué. Aux alentours du 5 décembre, l’action a brièvement reculé sous la barre des 90$, réagissant à un léger tassement des prix de l’or et à la prudence ambiante avant les décisions majeures de la Réserve fédérale américaine. Mais très vite, le titre s’est redressé, signant une hausse impressionnante de plus de 10 % en quinze jours, notamment grâce à une série de recommandations positives d’analystes.

Parmi les faits marquants, notons que le 7 décembre, les actions de Newmont et de Northern Star ont cédé du terrain suite à une correction de l’or. Cependant, cette pause fut de courte durée : dès le 8 décembre, Jefferies rehaussait son objectif de cours à 120 $ tout en maintenant une opinion positive, confirmée début de semaine suivante par RBC et la National Bank. Autre nouvelle majeure, le 11 décembre, le gouvernement du Ghana annonçait l’interdiction de nouvelles concessions minières dans les réserves forestières, pesant temporairement sur le moral du secteur, Newmont y opérant d’importants sites. Pourtant, la réaction boursière est restée nuancée – preuve de la solidité du modèle économique de la Corporation.

Dans le même temps, le 23 octobre dernier, lors de la présentation de ses résultats du troisième trimestre, Newmont Gold affichait une santé financière robuste. Chiffre d’affaires, marges et génération de cash poursuivent leur nette amélioration, soutenus par l’envolée des prix de l’or et l’efficacité des opérations sur tous les continents. Plusieurs analystes saluent d’ailleurs la capacité du management à aligner stratégie environnementale et rendement financier, soulignant la gestion serrée des coûts et la diversification croissante vers le cuivre et l’argent.

Qui est vraiment Newmont Gold aujourd’hui ? Hautement diversifiée, la société possède 21 sites de production répartis en Amérique du Nord, Amérique du Sud, Australie, Afrique et Papouasie-Nouvelle-Guinée. 84 % de ses revenus proviennent de l’or (plus de 6,5 millions d’onces vendues sur 2024), mais la croissance s’appuie désormais aussi sur le cuivre (7 %), l’argent (4 %) et des métaux comme le zinc et le plomb. Le Royaume-Uni, la Corée et le Japon figurent parmi ses principaux marchés d’export, bien que les États-Unis n’accueillent qu’une part symbolique du chiffre d’affaires mondial.

Depuis plusieurs années, Newmont Gold s’est transformée à coups d’investissements majeurs, d’acquisitions ciblées et d’une offensive ESG marquée. L’enjeu : réduire son empreinte environnementale, sécuriser ses accès à de nouvelles ressources et renforcer sa résilience face à la volatilité des prix – un thème central alors que les autorités de pays producteurs, comme le Ghana, durcissent la réglementation autour des Goldmine. Intéressant à noter : la Corporation présente un levier d’endettement négatif, une performance rare dans le secteur, a fortiori au vu de la taille de son portefeuille mondial.

Reste que la cyclicalité du marché aurifère, la sensibilité aux taux d’intérêt et la pression sur les marges sont bien réelles. Les prochaines semaines seront déterminantes, avec en point d’orgue la publication imminente des résultats annuels, très scrutée par la communauté financière.

Alors, que penser de l’avenir de Newmont Gold ? À court terme, la dynamique haussière de l’action, nourrie par des avis d’analystes de plus en plus favorables et des fondamentaux solides, suscite l’attention. Mais l’environnement réglementaire, l’évolution des prix des métaux précieux et la capacité de la Corporation à concilier croissance et responsabilité environnementale resteront sous étroite surveillance. Il semble prudent de suivre le titre de près et de garder un œil sur les prochains grands rendez-vous du calendrier financier.

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