Newmont: el impulso dorado de un metal en máximos

La cotización de Newmont Mining vive un momento excepcional, alimentado por la convergencia de dos factores poderosos: el precio del oro alcanza territorios inexplorados mientras la empresa extrae valor estratégico de sus participaciones. El 24 de diciembre, sus acciones se negociaban a 105,25 dólares estadounidenses, lo que supone una revalorización del 139% desde enero.

El mercado del oro está batiendo récords. El 23 de diciembre, la onza superó la barrera de los 4.500 dólares, un máximo sin precedentes. Este rally se atribuye a la tensión geopolítica y a la anticipación de dos recortes de tipos por parte de la Reserva Federal en 2026. El metal plateado también tocó un nivel histórico, situándose en 72,70 dólares.

Este entorno eleva sustancialmente los márgenes de los productores. Newmont ha demostrado una solidez operativa contundente: en los primeros nueve meses de 2025 generó un flujo de caja de 4.500 millones de dólares. Su tercer trimestre fue especialmente destacable, con un beneficio por acción de 1,71 dólares, muy por encima de la estimación consensuada de 1,27 dólares. Los ingresos, por su parte, crecieron un 20%, hasta los 5.520 millones de dólares.

Una transacción estratégica: la ventaja de SolGold

Un movimiento corporativo reafirma el valor del portafolio de Newmont. Jiangxi Copper ha acordado la adquisición de SolGold, un desarrollador de proyectos de cobre y oro, por aproximadamente 1.170 millones de dólares. Newmont mantiene una participación estratégica en esta empresa.

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La oferta de 28 peniques por acción representa una prima del 43% sobre el precio de noviembre. Para Newmont, esta operación permite materializar el valor de su interés en el proyecto Cascabel en Ecuador, sin asumir la carga operativa directa. Además, el acuerdo subraya el notable repunte en la valoración de los depósitos de cobre y oro, un tipo de activo que Newmont posee en múltiples ubicaciones.

El respaldo de los grandes capitales

La confianza institucional sigue firme. Un ejemplo claro es la posición de Vontobel Holding, que incrementó su participación en Newmont en un 61,6% durante el tercer trimestre, hasta alcanzar las 443.495 acciones. Esta ampliación sustancial refleja la convicción de que el ciclo alcista del oro tiene fundamentos sólidos para continuar.

El sector minero en su conjunto celebra un año extraordinario. Mientras Newmont se apreciaba un 139%, Barrick Gold anotaba una subida del 187% y Agnico Eagle Mines del 121%. Llama la atención que el precio objetivo promedio de los analistas para Newmont se sitúa en 96,37 dólares, por debajo de la cotización actual, lo que sugiere que las previsiones podrían ir a la zaga del dinamismo del mercado del oro.

Perspectivas hacia el futuro

Los analistas de Kitco proyectan que el oro podría cerrar el año en los 4.600 dólares por onza, con pronósticos a más largo plazo que apuntan incluso a los 5.000 dólares durante 2026. La atención se centra ahora en cómo Newmont desplegará los recursos obtenidos de la transacción de SolGold y en si los récords de precios se traducirán en un mayor retorno para los accionistas vía dividendos.

Con una rentabilidad por dividendo en torno al 1% y una generación de free cashflow robusta, los fundamentos de la compañía permanecen sólidos. No obstante, tras una subida tan pronunciada, el mercado no descarta una fase de consolidación técnica en el corto plazo.

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