Micron Technology: La acción alcanza un máximo histórico impulsada por la IA y una estrategia radical

El miércoles, las acciones de Micron Technology superaron por primera vez la barrera de los 263 dólares, estableciendo un nuevo récord absoluto. Este hito no responde únicamente al optimismo general del mercado, sino a una combinación potente: una oleada de mejoras agresivas por parte de los analistas y una decisión estratégica de gran calado anunciada por el fabricante de semiconductores. La compañía ha comunicado su intención de abandonar por completo su negocio de consumo, enviando así una señal contundente a los inversores.

El verdadero catalizador de este rendimiento es el auge de la inteligencia artificial. La capacidad de producción de Micron para su memoria de alto ancho de banda (HBM, por sus siglas en inglés) está completamente vendida hasta finales de 2026. Estos chips de memoria especializados son un componente clave en los aceleradores de IA, como los de Nvidia, y representan actualmente el segmento más candente de la industria.

Este fenómeno está provocando una explosión en los precios de la memoria DRAM. Los analistas de Citigroup pronostican para el cuarto trimestre un incremento adicional del 50% en los precios en comparación con el trimestre anterior. Dado que la DRAM representa aproximadamente el 79% de los ingresos de Micron, se espera que sus márgenes se beneficien sustancialmente.

Una jugada estratégica que tensiona el mercado

En paralelo, Micron ha confirmado que se retirará del negocio minorista antes de febrero de 2026. Esto implica la descontinuación de su línea de productos "Crucial" de módulos RAM y unidades SSD. Las capacidades de fabricación liberadas por este movimiento se redirigirán íntegramente hacia la producción de HBM y DRAM para el segmento empresarial.

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La consecuencia inmediata es una creciente escasez de DRAM para consumo. Según diversos informes, los precios al por menor de algunos kits DDR5 se han casi triplicado. Competidores como Huawei están aprovechando esta situación para introducir nuevas unidades SSD PCIe 4.0 en mercados como el de Corea del Sur.

El entusiasmo de la comunidad analítica

La reacción en Wall Street ha sido inmediata y muy positiva:

• Citigroup ha elevado su precio objetivo de 275 a 300 dólares, anticipando un salto significativo en los beneficios.
• Deutsche Bank ha revisado su objetivo al alza, de 200 a 280 dólares, pronosticando un crecimiento sólido para el año fiscal 2026.
• HSBC ha iniciado la cobertura con una recomendación de "Compra" y un precio objetivo de 330 dólares, el más alto del mercado.

Por su parte, BNP Paribas se refiere al actual ciclo de precios de la DRAM como una "recuperación histórica".

La próxima cita: los resultados trimestrales

La atención se centra ahora en el próximo informe de resultados. El 17 de diciembre, Micron publicará las cifras correspondientes a su primer trimestre del año fiscal 2026. Las expectativas son muy elevadas: se anticipan unos ingresos de alrededor de 12.700 millones de dólares, lo que supondría un aumento del 46% interanual. En cuanto al beneficio por acción, se espera un crecimiento porcentual de tres dígitos, con un consenso que se sitúa en aproximadamente 3,83 dólares.

Deutsche Bank va más allá y proyecta para todo el año fiscal 2026 un beneficio de 20,63 dólares por acción. La capacidad de la empresa para respaldar estas expectativas con su propia guía se despejará en cuestión de días.

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