Micron: El optimismo de los analistas ante un ciclo alcista histórico en memoria

La atención de Wall Street se concentró este miércoles en Micron Technology. El motivo fue la mejora sustancial en las recomendaciones de dos prestigiosas firmas de inversión, quienes anticipan un prolongado periodo de escasez estructural en chips de memoria, impulsado fundamentalmente por la demanda de inteligencia artificial. A pesar de que RBC Capital y Cantor Fitzgerald establecen objetivos de precio que alcanzan los 450 dólares, la reacción inicial de la acción fue moderadamente cautelosa.

Los resultados recientes de la compañía ofrecen un respaldo fundamental sólido. En su primer trimestre fiscal, Micron reportó unos ingresos de 13.640 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 56,7%. Su beneficio por acción (BPA) fue de 4,78 dólares, superando con claridad las estimaciones consensuadas de 3,77 dólares. Para el trimestre en curso, la previsión de la empresa se sitúa entre 8,22 y 8,62 dólares por acción.

Sin embargo, esta fortaleza operativa coincide con cierta actividad vendedora por parte de inversores relevantes. En los últimos tres meses, se han vendido acciones por un valor aproximado de 72,3 millones de dólares. Informes del miércoles sugieren que algunas instituciones, como Sumitomo Mitsui y Nisa, redujeron sus posiciones durante el cuarto trimestre de 2025 y el inicio del primer trimestre de 2026. La cotización se mantiene cerca de su máximo anual de 351,23 dólares, y tras una revalorización de casi el 250% en un año, es comprensible que algunos participantes tomen beneficios.

La visión de los analistas: Un superciclo hasta 2027

El optimismo institucional se basa en una tesis de largo plazo. RBC Capital inició la cobertura de Micron el 14 de enero con una recomendación "Outperform" y un precio objetivo de 425 dólares. Sus analistas sostienen que el actual desabastecimiento en memoria DRAM no es transitorio, sino que podría extenderse hasta 2027, dada la inmensa necesidad de capital para infraestructuras de IA. RBC proyecta que Micron podría alcanzar un BPA superior a los 50 dólares en el pico de este ciclo.

Acciones de Micron: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Micron - Obtén la respuesta que andabas buscando.

En la misma línea, Cantor Fitzgerald elevó su objetivo de precio de 350 a 450 dólares, manteniendo su calificación "Overweight". El banco coincide en que el desequilibrio entre oferta y demanda persistirá probablemente durante el año natural 2027. Mientras el consenso para 2026 apunta a 38 dólares por acción, Cantor Fitzgerald vislumbra un potencial significativamente mayor.

El mercado, no obstante, mostró una reacción contenida. La acción cerró la sesión con un retroceso del 1,41%, a 333,35 dólares, y en el mercado extrabursátil amplió las pérdidas en aproximadamente otros 2 dólares.

HBM: El motor de valoración y la apuesta estratégica

Un factor clave en la reevaluación de Micron es su posición en el mercado de High Bandwidth Memory (HBM), un tipo de memoria esencial para aceleradores de IA como los de Nvidia. Con una cuota de mercado cercana al 21%, Micron se sitúa por detrás de SK Hynix (61%), pero está ejecutando una agresiva expansión.

Un dato crucial es que toda la capacidad de producción de HBM prevista para 2026 ya está vendida. La empresa está reorientando capacidad de fabricación desde productos para el consumidor final hacia memorias para IA, que ofrecen márgenes más elevados. Esta apuesta se materializa en unas inversiones planificadas de 20.000 millones de dólares para 2026, un aumento del 45% respecto al año anterior. Este contexto ayuda a explicar que su ratio precio-beneficio prospectivo (Forward P/E) sea de aproximadamente 11, muy por debajo del promedio del sector, que ronda 26.

Perspectiva: Consolidación con horizonte alcista

A corto plazo, el nivel de los 325 dólares podría actuar como un soporte técnico relevante. Aunque la perspectiva a largo plazo permanece intacta, sustentada por capacidades agotadas y precios de contrato al alza, es probable un periodo de consolidación. El próximo catalizador importante será el inicio de la producción de HBM4, previsto para mediados de 2026. Hasta entonces, es posible que la acción fluctúe entre las expectativas de récords de ganancias y las tomas de beneficios periódicas.

Micron: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Micron del 15 de enero tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Micron son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Micron. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 15 de enero descubrirá exactamente qué hacer.

Micron: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!