Micron abandona el mercado minorista: una apuesta total por la inteligencia artificial

Micron Technology ha anunciado una decisión estratégica que supone un giro radical en su negocio. La compañía estadounidense pondrá fin, tras casi treinta años, a la venta directa a consumidores finales bajo su marca Crucial. El objetivo es claro: reorientar toda su capacidad de fabricación, actualmente limitada, hacia el explosivo mercado de infraestructura para IA. Este movimiento implica abandonar un segmento histórico para centrarse en productos para centros de datos, que ofrecen márgenes considerablemente más altos.

El motivo principal de este cambio es la escasez global de chips de memoria. Los recursos que hasta ahora se destinaban a productos de consumo se reorientarán íntegramente a la fabricación para servidores y centros de datos. La distribución de productos Crucial cesará progresivamente, con una fecha límite fijada para febrero de 2026.

Sumit Sadana, Chief Business Officer de la firma, calificó la medida como una decisión compleja pero necesaria para poder atender de forma prioritaria a sus grandes clientes estratégicos. Aunque se dejará de vender, la empresa mantendrá las garantías y el soporte técnico para todos los productos Crucial existentes. Su negocio con clientes corporativos continuará sin alteraciones.

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El imparable ascenso de la memoria de alto rendimiento (HBM)

El motor de esta transformación es la demanda masiva de High-Bandwidth Memory (HBM), un tipo de memoria esencial para la inteligencia artificial. Solo en el trimestre finalizado en agosto, este segmento generó unos ingresos cercanos a los 2.000 millones de dólares. La diferencia técnica con el mercado de consumo es abismal: frente a los 16 GB que suele requerir un ordenador personal, un procesador de IA moderno como el GB200 de Nvidia necesita hasta 192 GB de memoria de alta velocidad.

En este campo, Micron es el único fabricante estadounidense que compite directamente con los gigantes surcoreanos SK Hynix y Samsung. La compañía es, por ejemplo, proveedora de soluciones de memoria para AMD. Para consolidar su posición, los medios han reportado que la empresa planea una inversión de 9.600 millones de dólares en una nueva planta de fabricación en Japón.

El mercado valida la estrategia

La reacción en Wall Street ante este virago estratégico está siendo positiva. La firma de análisis Mizuho elevó recientemente su precio objetivo para la acción de Micron a 270 dólares. Los analistas argumentan su optimismo citando el alza en los precios de la memoria DRAM y pronostican que los márgenes brutos en este segmento tradicional podrían superar incluso a los del negocio de HBM a principios de 2026.

A pesar de una revalorización impresionante de más del 139% desde enero, la acción cotiza con un ratio precio-beneficio futuro (Forward P/E) de 13,8, muy por debajo del promedio del sector, que ronda 24. La próxima prueba de fuego para la nueva estrategia llegará el 17 de diciembre, cuando Micron publique los resultados de su primer trimestre fiscal. Los analistas anticipan un aumento interanual de los ingresos del 45%.

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