Meta: Adquisición estratégica en IA y sombras regulatorias sobre su publicidad

La estrategia de Meta para el próximo año comienza con un movimiento de gran calado. La compra de la startup de inteligencia artificial Manus, valorada en aproximadamente 2.000 millones de dólares, marca un giro decisivo hacia el desarrollo de agentes autónomos. Sin embargo, este impulso tecnológico coincide con acusaciones graves sobre la gestión de anuncios fraudulentos en su plataforma publicitaria. El escenario plantea una doble incógnita: ¿hasta qué punto esta operación consolida el liderazgo tecnológico de la compañía y qué riesgos suponen las nuevas cuestiones de cumplimiento normativo para su modelo de negocio principal?

La adquisición de Manus se perfila como una de las operaciones estratégicas más relevantes de Meta para 2025. Fundada originalmente en Pekín y posteriormente trasladada a Singapur, esta startup está especializada en la creación de agentes de IA autónomos capaces de gestionar flujos de trabajo complejos, que abarcan desde tareas de programación hasta análisis de datos.

El crecimiento de Manus es notable: apenas ocho meses después de su lanzamiento, la empresa ya reportaba unos ingresos anuales recurrentes (ARR) superiores a los 100 millones de dólares. La intención de Meta es integrar esta tecnología directamente en sus plataformas centrales, con especial foco en WhatsApp y Meta AI. La visión es transformar las aplicaciones de comunicación y asistencia en verdaderos "centros de acción" empresarial, donde los agentes de IA puedan ejecutar procesos de forma autónoma para los usuarios, como realizar pedidos, gestionar soporte u optimizar flujos de trabajo internos.

Con esta jugada, Meta busca claramente posicionarse en la siguiente fase de la evolución de la IA y ampliar su base tecnológica frente a competidores como OpenAI.

El lastre de las acusaciones publicitarias

En paralelo a su ofensiva en inteligencia artificial, Meta enfrenta crecientes presiones en su núcleo de negocio. Un informe de Reuters y ZeroHedge con fecha 31 de diciembre de 2025 sugiere que la compañía habría desarrollado un "manual" interno a nivel global para ocultar anuncios fraudulentos a los reguladores.

Los puntos centrales de las acusaciones son los siguientes:

• Se estima que alrededor del 10% de los ingresos anuales, aproximadamente 16.000 millones de dólares, procederían de anuncios problemáticos, presuntamente cercanos al fraude.
• Meta habría tomado medidas activas para reducir la visibilidad de estos anuncios en bases de datos públicas como la "Ad Library".
• Según el informe, el objetivo de esta práctica sería evitar intervenciones más estrictas por parte de los organismos de control.

Esta situación pone el foco en la estabilidad del modelo de negocio publicitario. Si los reguladores en todo el mundo imponen auditorías más rigurosas y obligaciones de transparencia, una parte de estos ingresos podría desaparecer a medio plazo o conllevar costos de cumplimiento normativo más elevados. El reporte incrementa sustancialmente el riesgo regulatorio en un entorno donde la publicidad digital ya está sometida a un escrutinio mayor.

Condiciones geopolíticas y estructura interna

La operación de compra no está exenta de condicionantes políticos. Para obtener la aprobación de las autoridades estadounidenses, Manus ha cortado todos sus vínculos con sus raíces chinas. La compañía ha cesado toda actividad y servicios en China, además de vender la totalidad de sus participaciones en el país.

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Este paso evidencia la presión geopolítica bajo la que opera Meta en temas de tecnología sensible. Al mismo tiempo, la incorporación del CEO de Manus, Xiao Hong, y su equipo aporta un conocimiento que se integrará directamente en la organización. El grupo pasará a reportar al Director de Operaciones, Javier Olivan, una señal clara de que la compañía sitúa el tema de la IA agentística como una prioridad estratégica al más alto nivel directivo.

Perspectivas de los analistas y comportamiento bursátil

En los mercados, la adquisición no generó inicialmente un repunte significativo. La acción cotiza actualmente a 662,58 dólares, lo que la sitúa aproximadamente un 6% por debajo de su máximo anual, pero claramente por encima de su media móvil de 50 días, tras un fuerte ascenso en los últimos 30 días.

Los analistas, no obstante, mantienen una visión mayoritariamente positiva. Barton Crockett de Rosenblatt califica la adquisición como "potencialmente transformadora" y reitera un precio objetivo de 1.117 dólares. El consenso general se mantiene en "Strong Buy" (Compra Fuerte), con objetivos promedio entre 835 y 843 dólares. La principal incógnita para los expertos es si Meta podrá integrar la tecnología de Manus en sus plataformas con la suficiente rapidez para generar valor.

Actividad institucional y de insiders

Entre los inversores, las señales son mixtas. Durante el tercer trimestre de 2025, Rubicon Global Capital redujo su posición en Meta en un 5,4%, mientras que Highland Capital Management incrementó su participación en un 4,1%. Estos rebalanceos, aunque comunes entre los grandes fondos, reflejan interpretaciones divergentes sobre la valoración actual de la compañía.

En el ámbito directivo, continúa un patrón de ventas regulares por parte de los insiders. El Director de Operaciones, Javier Olivan, vendió el 29 de diciembre de 2025 un total de 517 acciones a un precio promedio de 658,14 dólares cada una. El volumen es pequeño en relación con sus tenencias totales y se enmarca en la serie de transacciones de insiders reportadas por Meta en el cuarto trimestre.

Próximo hito: resultados del cuarto trimestre

La próxima cita clave será el 28 de enero de 2026, cuando Meta publique los resultados correspondientes al cuarto trimestre de 2025. Tras un sólido tercer trimestre, con un beneficio por acción (EPS) de 7,25 dólares, muy por encima de los 6,74 dólares esperados, la expectativa está alta. Para el trimestre final, los analistas anticipan un EPS de 8,22 dólares.

La presentación de resultados probablemente girará en torno a tres aspectos cruciales:

• La magnitud de los costos de integración de Manus durante 2026.
• El posible incremento en los gastos de inversión (Capex) asociados a esta operación.
• La forma en que la dirección abordará las nuevas acusaciones sobre su negocio publicitario.

De este modo, las próximas cifras no solo servirán como prueba de la fortaleza operativa de Meta, sino también como un indicador de su capacidad para equilibrar el crecimiento impulsado por las inversiones en IA con unas exigencias regulatorias cada vez más estrictas.

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