Los datos de Foxconn confirman la sólida demanda de la infraestructura IA de Nvidia

Las cifras récord publicadas por Foxconn para el último trimestre ofrecen una prueba tangible del vigor que mantiene el negocio de Nvidia. El gigante taiwanés de la fabricación por contrato, Hon Hai Precision Industry, atribuyó explícitamente sus resultados a la firme demanda de servidores para inteligencia artificial, un indicador directo de la dinámica comercial del fabricante de chips.

Foxconn reportó unos ingresos de 82.730 millones de dólares (T$2,6 billones) en el cuarto trimestre, lo que supone un incremento interanual del 22%. El mes de diciembre fue especialmente robusto, con unos ingresos que superaron en casi un 32% los del mismo mes del año anterior, marcando un máximo histórico. Dado que la empresa ensambla una gran parte de los chasis para servidores de IA basados en las plataformas GB200 y Hopper de Nvidia, estas cifras son consideradas un proxy fiable para medir los volúmenes de entrega del semiconductor. El mercado interpreta estos datos como una confirmación de que la demanda de infraestructura de IA se mantiene muy elevada al inicio de 2026.

Contexto de valoración y actividad interna

En el momento de redactar este análisis, la acción de Nvidia cotizaba en los 191,43 dólares en el mercado pre-apertura. La valoración actual se sitúa en un ratio precio-beneficio (trailing) de 46,74, claramente por encima de la media del mercado. El consenso entre los analistas, no obstante, se mantiene en "Compra Fuerte", con una media de precio objetivo de 252,49 dólares, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente un 33,7% desde los niveles actuales.

Un dato que llama la atención es la actividad de los insiders. En los últimos 90 días, directivos de la compañía han vendido acciones por un valor total de 461 millones de dólares mediante planes 10b5-1. Este volumen de ventas, aunque planificado, suele interpretarse como una señal de que la valoración podría estar considerándose elevada incluso desde dentro de la empresa, a pesar de que la historia de crecimiento permanece intacta.

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El evento CES y la volatilidad a corto plazo

La atención del mercado se centra ahora en la keynote que el CEO de Nvidia, Jensen Huang, pronunciará en la Consumer Electronics Show (CES) de Las Vegas. Los informes previos sugieren que el foco estará en la "IA física" y sus aplicaciones en robótica y el sector automotriz. Se estima que el mercado de la robótica con IA podría crecer desde los 12.800 millones de dólares actuales hasta superar los 124.000 millones en 2030, un segmento donde Nvidia aspira a replicar su dominio en el negocio de los centros de datos.

Históricamente, la acción ha mostrado cierta vulnerabilidad alrededor de los grandes eventos de la compañía, siguiendo en ocasiones el patrón de "compra con el rumor, vende con la noticia". Aunque los datos de Foxconn respaldan los fundamentales a largo plazo, es probable que la volatilidad aumente a corto plazo tras la intervención de Huang.

Perspectiva técnica y cuellos de botella

Desde un punto de vista chartista, el valor está formando un patrón de "bandera alcista" (Bull Flag), que técnicamente sugiere una continuación de la tendencia previa al alza. El soporte técnico se considera consolidado en la banda entre 181,75 y 186,51 dólares. Una superación clara de la resistencia inmediata, situada entre los 189 y 191 dólares –nivel que se está probando en la pre-apertura–, podría abrir la puerta a un objetivo en la zona de los 200 dólares.

Por otro lado, investigaciones sectoriales, como las de TrendForce, señalan presiones en la cadena de suministro. Los precios de la memoria Server DRAM se han disparado aproximadamente un 60% en comparación con el trimestre anterior, impulsados por la fuerte demanda de memoria HBM (High Bandwidth Memory), utilizada en las GPUs de Nvidia. Como consecuencia, los informes indican que Nvidia está priorizando la capacidad de producción para sus rentables GPUs destinadas a centros de datos, en detrimento de sus tarjetas gráficas para consumidores de la serie GeForce RTX. Esta estrategia sostiene la rentabilidad, pero también subraya que los cuellos de botella en la oferta de chips de alto rendimiento seguirán siendo un tema central durante 2026.

Conclusión: Un escenario de altas expectativas

Los sólidos resultados de Foxconn proporcionan un piso fundamental para el nivel actual de cotización de Nvidia, confirmando la intensa demanda por sus productos de IA. Sin embargo, con un precio alrededor de los 191 dólares y la focalización de la empresa en los chips para centros de datos de alto margen, la valoración ya parece descontar en gran medida una ejecución sin sobresaltos de los anuncios esperados en la CES. El mercado observa una divergencia clara: el optimismo analítico choca con las ventas significativas de los insiders, sugiriendo que, aunque el crecimiento es evidente, gran parte del potencial podría estar ya incorporado en el precio.

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