La prudencia de Buffett: Berkshire Hathaway reduce su histórica apuesta por Apple

En una jugada que ha captado la atención de los mercados, Warren Buffett, a través de su conglomerado Berkshire Hathaway, continúa desprendiéndose de acciones de Apple. Recientemente se ha conocido que la compañía vendió aproximadamente un 15% de su posición restante en el gigante tecnológico, una decisión que llega en un momento de máximos históricos para la cotización y de un notable optimismo por parte de los analistas. Mientras Wall Street especula con un próximo "superciclo" impulsado por el iPhone 17, uno de los inversores a largo plazo más emblemáticos parece estar tomando distancia.

Más allá del rendimiento técnico, que ha permitido a Apple superar al Nasdaq 100 en el último trimestre, la compañía se enfrenta a un creciente escrutinio regulatorio a nivel global. En la Unión Europea, la aplicación de la Ley de Mercados Digitales (DMA) está llevando a un control más estricto sobre las comisiones de su App Store. Paralelamente, las autoridades antimonopolio de India están evaluando la imposición de multas que se calcularían en base a los ingresos globales de la empresa, y no solo a los generados localmente.

Esta presión convergente representa una amenaza directa para el segmento de Servicios, la división de altos márgenes que ha sido clave para justificar la valoración premium de Apple. Costes regulatorios elevados o cambios forzados en su modelo de negocio podrían impactar significativamente en su narrativa de crecimiento.

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El contraste entre el análisis y la acción institucional

El panorama actual para el valor presenta señales divergentes. Por un lado, la firma Morgan Stanley, a través de su analista Erik Woodring, ha elevado su precio objetivo para la acción de 305 a 315 dólares, manteniendo su recomendación de "Overweight". Los argumentos se centran en el lanzamiento del iPhone 17, que, según datos de Counterpoint Research en Estados Unidos y China, habría comenzado con una demanda un 14% superior a la de su predecesor. A esto se suma el crecimiento sostenido de dos dígitos en Servicios y el impulso esperado por las nuevas funcionalidades de "Apple Intelligence".

Por otro lado, la estrategia de Berkshire Hathaway, que planea continuar reduciendo su posición a lo largo de 2025, se interpreta como un voto de cautela frente a una valoración de mercado que ronda los 4 billones de dólares. Las ventas de Buffett no responden al pánico, pero tampoco parecen reflejar una convicción en los niveles de precio actuales.

¿Qué factor pesará más?

En esencia, el título aglutina fuerzas opuestas: los analistas proyectan objetivos alcistas que llegan hasta los 350 dólares, mientras que pesos pesados institionales reducen su exposición. Las cifras de ventas del iPhone 17 son sólidas, pero la confianza del mayor accionista a largo plazo se está moderando. Los próximos resultados trimestrales, que cubrirán el crucial período navideño, servirán para discernir si el mercado otorga mayor peso al éxito comercial en hardware o a la prudencia estratégica mostrada por Berkshire Hathaway.

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