La presión competitiva frena el avance de las acciones de IBM

El anuncio de una nueva plataforma estratégica no siempre se traduce en ganancias bursátiles. IBM ha experimentado esta realidad de primera mano tras presentar su arquitectura "Sovereign Core", una iniciativa que, pese a su potencial, fue eclipsada por un movimiento simultáneo de su principal rival, generando ventas entre los inversores.

El jueves, IBM hizo oficial el lanzamiento de "IBM Sovereign Core", una solución basada en Red Hat diseñada para otorgar a gobiernos y empresas un control absoluto sobre sus entornos de inteligencia artificial y computación en la nube. Este enfoque responde a la creciente demanda de soberanía digital. Sin embargo, el impacto positivo se disipó rápidamente.

En paralelo, Amazon Web Services (AWS) desplegó su "European Sovereign Cloud" con una inversión inicial monumental de 7.800 millones de euros, estableciendo su primera región en Brandeburgo, Alemania. Esta jugada agresiva del líder del mercado sembró dudas sobre la capacidad de IBM para competir en este segmento especializado frente al poderío de los hyperscalers. La reacción del mercado fue inmediata: las acciones de IBM cayeron más de un 3,6% ese mismo día. La presión continuó el viernes, con el valor cotizando a 297,95 dólares.

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El optimismo analítico frente a una valoración exigente

A pesar del retroceso, el sentimiento en Wall Street no es uniformemente negativo. Analistas de Bank of America reiteraron su recomendación de "compra" para el título, elevando además su precio objetivo a 335 dólares. Su confianza se sustenta en una revisión al alza de la previsión de ingresos para el ejercicio completo de 2025, que ahora sitúan en 67.100 millones de dólares, destacando la fortaleza del segmento de software.

No obstante, la corrección también refleja una valoración que ya incorporaba grandes expectativas. Truna subida de aproximadamente el 38% en los últimos doce meses, la acción cotizaba con un ratio precio-beneficio superior a 30, un nivel que anticipa un desempeño casi perfecto. A esto se suman los costes de reestructuración estimados en 400 millones de dólares previstos para el cuarto trimestre, que pesan sobre las expectativas de margen a corto plazo.

Todo se decide en el próximo informe de resultados

La mirada del mercado se dirige ahora al 28 de enero de 2026, fecha en la que IBM publicará los resultados de su cuarto trimestre. Los inversores buscarán la confirmación de las estimaciones de ingresos y, crucialmente, una guía concreta para el nuevo año fiscal.

La capacidad de la compañía para respaldar el flujo de caja libre proyectado por Bank of America para 2026, de 15.000 millones de dólares, podría ser un factor clave para encontrar un suelo de consolidación en la zona de los 290 dólares. Hasta entonces, el título navegará entre el escepticismo por la intensa competencia y la fe en su transformación estratégica.

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