La paradoja de AMD: Resultados récord que desatan ventas masivas

Advanced Micro Devices (AMD) acaba de protagonizar una de las escenas más contradictorias en los mercados financieros. La compañía presentó un trimestre excepcional con ingresos de 9.200 millones de dólares, representando un crecimiento del 36% interanual, además de proyectar un cuarto trimestre aún mejor con aproximadamente 9.600 millones de dólares. Sin embargo, en lugar de celebrar, los inversores iniciaron una oleada de ventas que hundió la cotización.

El fenómeno responde a una dinámica clásica de Wall Street: cuando las expectativas son demasiado elevadas, incluso los mejores resultados pueden decepcionar. AMD no solo superó las previsiones de ingresos y beneficios por acción ajustados, sino que el pronóstico de la CEO Lisa Su también excedió lo que los analistas anticipaban para el próximo trimestre.

La explicación del castigo bursátil parece residir en dos factores clave. Por un lado, el espectacular rally previo de la acción había incorporado ya gran parte del optimismo. Por otro, las operaciones de venta por parte de directivos durante los últimos tres meses generaron desconfianza adicional entre los accesionistas.

El negocio de centros de datos impulsa el crecimiento

El verdadero motor del desempeño de AMD se encuentra en su división de centros de datos, donde los ingresos alcanzaron los 4.300 millones de dólares con un avance del 22%. Este impulso proviene principalmente de la demanda masiva de sus procesadores EPYC y las unidades de procesamiento gráfico Instinct MI350 Series.

Los segmentos de clientes y gaming mostraron un comportamiento aún más dinámico, registrando un extraordinario incremento del 73% en facturación. Solo el área de sistemas embebidos mostró debilidad con una contracción del 8%.

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Los catalizadores del crecimiento son evidentes:

• Demanda insatisfecha de chips de alto rendimiento para inteligencia artificial
• Alianza estratégica con OpenAI para suministro de GPUs
• Gigantes cloud como Oracle planean desplegar decenas de miles de GPUs de AMD
• Perspectivas favorables en el segmento de computación personal

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La cita del 11 de noviembre: momento de la verdad

Todos los ojos están puestos en el Financial Analyst Day programado para el 11 de noviembre. Este evento se perfila como un examen crucial para el equipo directivo, que deberá presentar una hoja de ruta convincente para competir en el agresivo mercado de chips para IA.

La elevada valoración bursátil de AMD no deja margen para el error. La comunicación de la dirección durante esta jornada probablemente determinará la trayectoria de la acción en el corto plazo. Si la empresa logra articular nuevas perspectivas de crecimiento creíbles, la actual tendencia bajista podría revertirse con rapidez.

El desafío para Lisa Su y su equipo consiste en demostrar que AMD puede mantener su ventaja competitiva frente a rivales cada vez más agresivos en el lucrativo campo de la inteligencia artificial.

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