La paciencia de los analistas con PayPal se agota

La firma de pagos digitales PayPal había captado titulares favorables recientemente gracias a ambiciosos objetivos de expansión, novedades en su catálogo de productos y avances en el ámbito de las criptomonedas. Sin embargo, el sentimiento en el mercado financiero ha dado un giro brusco. En el transcurso de apenas cuatro días, cuatro prestigiosas entidades de inversión han revisado a la baja sus recomendaciones sobre el valor.

El viernes fue la firma Baird la que ajustó su postura, modificando su calificación de "Outperform" a "Neutral". Su precio objetivo para la acción de PayPal sufrió un recorte significativo, pasando de 83 a 66 dólares estadounidenses, lo que representa una reducción de aproximadamente un 20%.

El movimiento de Baird no es un caso aislado, sino parte de una tendencia. Un día antes, Bank of America había rebajado su valoración a "Neutral", estableciendo un objetivo de 68 dólares. JPMorgan había actuado incluso antes, a principios de esa misma semana, corrigiendo también a "Neutral" con un precio meta de 70 dólares. Otras casas como Wells Fargo y Evercore ISI se sumaron a esta oleada de revisiones pesimistas.

El mensaje del análisis institucional es claro: exigen pruebas tangibles de una recuperación antes de recuperar el optimismo. La expectativa de un cambio de tendencia inmediato se desvanece, y la acción parece condenada a una fase de espera hasta que la compañía demuestre que su negocio central recupera impulso.

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Los motivos: resultados flojos y gastos al alza

¿A qué se debe este repentino escepticismo? Los analistas apuntan a una combinación de datos de volumen decepcionantes y un aumento de los costes. Colin Sebastian, analista de Baird, señaló los volúmenes de transacción "irregulares" registrados en el cuarto trimestre. La preocupación principal se centra en el segmento más crucial para PayPal, su negocio de "Branded Checkout" (pago con la marca PayPal), cuyo crecimiento se ralentizó respecto al ritmo del tercer trimestre.

La directora financiera, Jamie Miller, ya había reconocido esta situación a principios de semana en una conferencia organizada por UBS, enfriando así las expectativas para la temporada navideña. A este factor se suma un nuevo ciclo de inversiones planificado por la empresa para 2026, destinado a defender y expandir su plataforma. Estas inversiones, aunque necesarias, ejercen presión sobre los márgenes de beneficio. Baird considera que, a corto plazo, no existe un catalizador evidente para una recuperación, por lo que aconseja a los inversores mantenerse al margen.

Noticias positivas en cripto, pero impacto limitado

En medio de este panorama, hubo al menos un desarrollo favorable. YouTube ha integrado el stablecoin propio de PayPal, PYUSD, como una opción de pago para sus creadores de contenido. Este movimiento evidencia el progreso continuo de PayPal en el ecosistema Web3. No obstante, iniciativas de este calado son todavía de una escala insuficiente para contrarrestar la debilidad observada en el negocio principal. Los inversores recibieron la noticia con indiferencia.

El punto de mira: el próximo informe trimestral

Toda la atención se dirige ahora al informe de resultados del cuarto trimestre, cuya publicación está prevista para principios de febrero de 2026. Este documento será crucial. Los inversores deberán examinar minuciosamente la evolución del volumen del "Branded Checkout". Si este indicador se mantiene débil, es probable que la acción continúe bajo presión.

Desde un punto de vista técnico, el siguiente nivel de soporte importante se sitúa en los 60 dólares. Una ruptura a la baja de este umbral podría abrir la puerta a que la acción pruebe de nuevo los mínimos registrados en 2024.

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