La Alianza Estratégica de Microsoft con OpenAI Enfrenta un Desafío Inesperado

La posición privilegiada de Microsoft como socio nube casi exclusivo de OpenAI parece estar en entredicho. Según informaciones del sector, la empresa creadora de ChatGPT estaría negociando precisamente con su gran rival, Amazon, una inversión estratégica valorada en 10.000 millones de dólares. Este movimiento potencial podría alterar significativamente el panorama de la competencia en infraestructura de inteligencia artificial, un campo donde Microsoft ha basado una parte sustancial de su estrategia reciente.

El meollo de las negociaciones no se limitaría a una mera inyección de capital. Los reportes indican que OpenAI está considerando seriamente emplear los chips especializados "Trainium" de Amazon para entrenar sus futuros modelos de IA. De materializarse, esta decisión supondría un giro notable, alejándose de la dependencia casi total de la plataforma Azure de Microsoft y del hardware de Nvidia que ha caracterizado su colaboración hasta la fecha.

Este posible viraje tendría su origen en una reestructuración interna de OpenAI ocurrida en octubre de 2025, según reveló The Information. Dicho cambio habría hecho que Microsoft perdiera su "Derecho de Primera Negativa" o acceso preferente como proveedor de servicios en la nube. Cabe destacar que, tras los efectos de dilución, el gigante de Redmond conserva aproximadamente un 27% de las acciones de OpenAI. No obstante, la apertura de conversaciones con Amazon es un indicio claro de la voluntad de OpenAI por diversificar sus alianzas.

Señales de cautela en los mercados y en el negocio principal

Mientras se desarrolla este escenario estratégico, en los mercados financieros se observan signos de prudencia. Noticias sobre ajustes en las carteras de grandes inversores institucionales han contribuido a una cierta presión sobre el valor. Un ejemplo es Adams Wealth Management, que redujo considerablemente su posición recientemente. Aunque estas operaciones suelen responder a rebalanceos rutinarios, el comportamiento agregado de ventas sugiere ciertas dudas sobre los niveles de valoración actuales.

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Por otro lado, el negocio central de Microsoft también genera ciertas inquietudes. Reportes de prensa señalan que métodos agresivos para "forzar" la actualización a Windows 11 han generado malestar entre una parte de los usuarios. Con el fin del soporte para Windows 10 programado para 2026, la compañía se arriesga a crear fricciones innecesarias con su base de clientes más leal.

Perspectivas técnicas y visión analítica

El sentimiento entre los analistas, sin embargo, se mantiene fundamentalmente positivo a pesar de los enormes desembolsos de la empresa. Solo en el primer trimestre de 2026, Microsoft destinó cerca de 35.000 millones de dólares a su infraestructura de IA. El consenso de precio objetivo se sitúa en una media de 632 dólares, lo que implica un potencial alcista considerable desde los niveles actuales.

El cuadro técnico, por su parte, sí refleja la incertidumbre del momento. La cotización actual de la acción es de 406,40 euros, por debajo de su media móvil de 50 días, establecida en 428,81 euros. Desde el comienzo del año, el desempeño ha sido ligeramente negativo, con un retroceso del -0,38%.

El factor clave para las próximas semanas será sin duda la conclusión del acuerdo entre Amazon y OpenAI. Una confirmación del uso de los chips de Amazon obligaría a revisar las previsiones de ingresos para la división Azure. Los resultados trimestrales, cuya publicación se espera para finales de enero, proporcionarán datos concretos sobre el crecimiento del negocio en la nube y el impacto real de las masivas inversiones en inteligencia artificial.

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