La acción de Tilray: Un retroceso tras el anuncio esperado

El viernes, las acciones de Tilray protagonizaron una de las caídas más pronunciadas del sector, con un descenso cercano al 8,4%. Este movimiento se produjo justo después de que se confirmara la histórica orden ejecutiva del presidente de Estados Unidos para reclasificar el cannabis, un escenario típico en los mercados donde se vende la noticia tras comprar el rumor.

En la sesión, el título cotizó alrededor de los 11,11 dólares en el Nasdaq, mientras que en la Bolsa de Toronto (TSX) se situó en 15,50 dólares canadienses. La volatilidad fue la respuesta inmediata a la confirmación oficial: el 18 de diciembre de 2025 se firmó el decreto para mover el cannabis de la Lista I a la Lista III de sustancias controladas. Aunque este cambio reconoce su valor médico y elimina desventajas fiscales clave, numerosos inversores optaron por liquidar posiciones y asegurar ganancias tras la fuerte subida previa.

Frente a este giro regulatorio, la compañía no tardó en anunciar la creación de "Tilray Medical USA", una división diseñada para acelerar su entrada en el mercado médico estadounidense. Irwin Simon, consejero delegado de la firma, calificó la medida de paso constructivo, pero matizó el optimismo: se trata de una transición gradual, no de la legalización inmediata del consumo recreativo.

El contexto de una corrección técnica

Para entender la magnitud del retroceso, es necesario mirar los días previos. Los rumores sobre la inminente firma del decreto habían impulsado con fuerza no solo a Tilray, sino a todo el sector. Competidores como Canopy Growth y el ETF sectorial MSOS también registraron correcciones de dos dígitos durante la misma jornada del viernes.

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Desde un punto de vista chartista, la acción está probando ahora un área de soporte clave en torno a los 11,00 dólares. Este movimiento representa una consolidación lógica después de que indicadores como el RSI mostraran niveles de sobrecompra. La volatilidad probablemente se mantendrá alta a corto plazo, mientras el mercado digiere los detalles técnicos de la reclasificación.

La visión de los analistas y los fundamentos

Los expertos ajustan sus valoraciones con cautela. La firma de análisis Sanford C. Bernstein elevó ligeramente su precio objetivo para la cotización canadiense a 13,60 dólares canadienses. No obstante, incluso este objetivo revisado al alza sugiere que, desde los niveles de apertura, el papel aún tiene potencial a la baja.

Los fundamentos de Tilray siguen presentando desafíos. La eliminación de las restricciones fiscales de la Sección 280E debería mejorar su flujo de caja, pero el elevado nivel de endeudamiento continúa pesando sobre su balance. Cabe recordar que el 1 de diciembre de 2025 la empresa ejecutó un split inverso de 1 por 10 para cumplir con las normas de cotización y estabilizar la estructura de su capital.

Perspectivas a medio y largo plazo

El horizonte a largo plazo depende críticamente del calendario de implementación. Observadores del mercado especulan con que algunos productos derivados del CBD podrían ser elegibles para reembolso a través de Medicare a partir de abril de 2026. Este hecho se convertiría en un motor de ingresos tangible para la recién creada división estadounidense de la compañía.

En definitiva, el mercado ha vivido un episodio clásico de "comprar el rumor, vender la noticia". El camino para Tilray está ahora marcado por la ejecución de su estrategia en EE.UU. y la capacidad de materializar los beneficios operativos que promete el nuevo marco regulatorio.

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