La Acción de The Trade Desk: Los Despidos Aceleran la Caída en Bolsa

El valor de The Trade Desk en el mercado de valores no encuentra suelo y prolonga una severa tendencia bajista. Este declive se ha visto acentuado tras el anuncio, el 17 de diciembre de 2025, de un recorte de plantilla que afecta a 39 empleados, situando el precio de la acción cerca de su mínimo anual. En paralelo, se observa un movimiento de desinversión por parte de actores institucionales, un dato que capta la atención del mercado.

La decisión de eliminar 39 puestos de trabajo, lo que representa menos del 1% de su plantilla de aproximadamente 3.900 personas, llega en un momento peculiar. Ocurre casi con exactitud un año después de que el Director General, Jeff Green, iniciara en diciembre de 2024 lo que denominó la "mayor reestructuración" en la historia de la compañía.

Este nuevo ajuste, realizado en vísperas de las festividades, genera desconcierto entre los analistas. La razón es clara: durante 2025, la empresa había incorporado a casi 1.000 nuevos trabajadores, muchos de ellos para puestos de liderazgo. La sucesión de reestructuraciones plantea dudas sobre la estabilidad y el rumbo estratégico a medio plazo.

Este escepticismo parece reflejarse en la actividad de los grandes inversores. Un ejemplo destacado es Thrivent Financial for Lutherans, que ha reducido su participación en un 31,1%. Durante el segundo trimestre, esta firma de inversión vendió 52.805 acciones, manteniendo ahora una cartera de 117.197 títulos valorada en unos 8,4 millones de dólares. En conjunto, los inversores institucionales controlan el 67,77% del capital de la empresa.

El Escenario Competitivo: La Sombra de Amazon

Más allá de sus movimientos internos, The Trade Desk enfrenta un desafío externo de gran envergadura. Amazon está ampliando agresivamente su plataforma de demanda (Demand-Side Platform), compitiendo directamente en el lucrativo segmento de la televisión conectada (Connected-TV). Una alianza programática clave entre Amazon y Netflix garantiza a este último un acceso directo a inventario publicitario de primer nivel en streaming, lo que supone una desventaja estratégica para The Trade Desk.

Como contramedida, la compañía impulsa su iniciativa OpenPath, enfocada en optimizar la cadena de suministro publicitario. La dirección afirma que OpenPath ha crecido "varios cientos de puntos porcentuales" este año. Socios editoriales, como Hearst Newspapers, reportan un incremento cuádruple en sus tasas de llenado (fill rates) y un aumento del 23% en sus ingresos gracias a esta tecnología.

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Fortalezas Operativas en Medio de la Tormenta

Pese al pesimismo en el mercado de valores, los fundamentos operativos de The Trade Desk muestran signos de solidez. En el tercer trimestre de 2025, la facturación alcanzó los 739,43 millones de dólares, un 17,7% más que en el mismo periodo del año anterior. El beneficio por acción fue de 0,45 dólares, superando ligeramente las estimaciones de los analistas.

Para el cierre del año, la previsión de la dirección apunta a unos ingresos mínimos de 840 millones de dólares en el cuarto trimestre, con un EBITDA ajustado de aproximadamente 375 millones. Además, la compañía ha autorizado un programa de recompra de acciones por valor de 500 millones de dólares, con el que podría readquirir hasta el 2,1% de sus acciones en circulación. Un dato clave: la retención de clientes se mantiene por undécimo trimestre consecutivo por encima del 95%.

La apuesta tecnológica también rinde frutos. Su plataforma de inteligencia artificial, Kokai, ya gestiona más del 85% del presupuesto de sus clientes. Según la empresa, esta herramienta ofrece un coste por adquisición un 26% mejor y unas tasas de clic (CTR) un 94% superiores en comparación con su plataforma anterior, Solimar.

La Visión de los Analistas: Objetivos a la Baja

El sentimiento en Wall Street sigue dividido. De los analistas que cubren la acción, 21 mantienen una recomendación de "compra", 12 aconsejan "mantener" y solo 3 recomiendan "vender". El precio objetivo promedio se sitúa en 76,56 dólares, una cifra que más que duplica la cotización actual.

No obstante, revisiones recientes evidencian un creciente cautela:
- Argus recortó su objetivo a 37 dólares, con rating "Hold".
- Jefferies estableció un precio objetivo de 40 dólares, también con "Hold".
- Wells Fargo lo redujo de 53 a 47 dólares.
- Truist Financial lo ajustó a la baja, de 100 a 85 dólares.

En definitiva, aunque The Trade Desk demuestra un crecimiento orgánico robusto y avances en su tecnología, su acción se mantiene bajo una intensa presión. El mercado observará con atención si las inversiones estratégicas y el programa de recompra de acciones logran finalmente impulsar un cambio de tendencia en su cotización.

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