La acción de Plug Power resurge con un proyecto clave en África

Tras una prolongada fase de debilidad en los mercados, el especialista en hidrógeno Plug Power ha mostrado una vigorosa reacción. Un avance operativo concreto en Namibia y un contexto sectorial más favorable impulsaron sus cotizaciones con ganancias de dos dígitos este jueves. No obstante, los importantes desafíos financieros de la compañía persisten a pesar del progreso tecnológico.

El entorno para las empresas de hidrógeno ha mejorado, aportando un viento de cola a Plug Power. Su competidor FuelCell Energy presentó unos sólidos resultados para el ejercicio fiscal 2025, con un incremento de sus ingresos del 41%. Las declaraciones sobre la creciente demanda de pilas de combustible para centros de datos captaron especialmente la atención de los inversores.

La narrativa de que las soluciones basadas en hidrógeno pueden satisfacer la enorme demanda energética de la infraestructura de inteligencia artificial gana fuerza. Además, observadores del mercado interpretaron la fusión de Trump Media & Technology Group con una startup de fusión nuclear como una señal de que la administración estadounidense mantiene su apertura a diversas tecnologías de energía limpia.

Hito operativo en el mercado africano

El detonante principal del reciente optimismo es un logro tangible en África. Plug Power ha anunciado la instalación exitosa de un electrolizador de 5 megavatios en Namibia. Se trata de la primera planta comercial totalmente integrada para hidrógeno verde del continente, un proyecto de Cleanergy Solutions ubicado en Walvis Bay.

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Esta instalación integra directamente el electrolizador con un parque solar y un sistema de almacenamiento en baterías. El hidrógeno producido está destinado a camiones de carga pesada y a la logística portuaria. Para Plug Power, este proyecto demuestra su capacidad para desplegar infraestructura compleja de manera eficiente incluso en mercados emergentes. Este éxito respalda su negocio de electrolizadores, cuyas ventas aumentaron un 61% en los primeros nueve meses de 2025.

El difícil equilibrio financiero y un gesto de confianza

A pesar de los avances, la situación financiera sigue siendo complicada. En los primeros tres trimestres de 2025, la compañía registró unos ingresos de 484,7 millones de dólares, pero contabilizó una pérdida neta de 785,6 millones de dólares. La volatilidad de la acción se mantiene extremadamente alta, con valores anualizados cercanos al 67%.

Un gesto significativo de confianza provino recientemente de la alta dirección: el próximo director general, Jose Luis Crespo, adquirió acciones por un valor aproximado de 87.000 dólares, incrementando así su participación en casi un 14%. Los analistas suelen interpretar este tipo de operaciones de insiders como una señal de que la dirección considera la empresa infravalorada en los niveles actuales.

La hoja de ruta hacia la rentabilidad está definida. El objetivo es alcanzar un EBITDA positivo en la segunda mitad de 2026, mientras que los beneficios netos no se esperan hasta 2028. Hasta entonces, los inversores deben confiar en que la financiación obtenida a través de la última emisión de bonos convertibles será suficiente para navegar por este período crítico.

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