La acción de Plug Power enfrenta un triple desafío

La semana arranca con fuertes vientos en contra para los títulos de Plug Power. Una combinación de factores, que incluye un drástico cambio de opinión por parte de un importante analista, un megacontrato adjudicado a su rival Bloom Energy y un clima macroeconómico cargado de incertidumbre, está ejerciendo presión sobre la compañía. La pregunta que flota en el mercado es si la empresa podrá recuperar el terreno perdido en la confianza de los inversores.

El panorama general añade una capa extra de complejidad. La sesión está marcada por las noticias sobre una investigación penal del Departamento de Justicia de EE.UU. (DOJ) dirigida al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Esta situación se desencadenó tras las citaciones recibidas por la Fed el viernes, relacionadas con declaraciones de Powell realizadas en junio de 2025.

Este desarrollo inesperado ha incrementado la volatilidad en múltiples clases de activos. Los futuros del Nasdaq cotizan a la baja, reflejando el temor de que este conflicto legal pueda socavar la independencia de la institución monetaria. Para valores de crecimiento como Plug Power, que aún no son rentables y dependen en gran medida de condiciones de financiación estables, este factor de incertidumbre supone una carga adicional significativa.

La drástica revisión de TD Cowen: dudas sobre la ejecución

En el frente analítico, la firma TD Cowen ha sido la fuente de la noticia más negativa. El viernes, el instituto rebajó su recomendación para Plug Power de "Compra" a "Mantener", y lo más impactante: redujo a la mitad su precio objetivo, llevándolo de 4,00 a 2,00 dólares estadounidenses.

La justificación de este movimiento radica en las crecientes dudas sobre la capacidad operativa de la empresa. Los analistas de TD Cowen señalan una debilidad en la demanda en su segmento de material handling (manipulación de materiales) y un despliegue más lento de lo anticipado en sus proyectos de electrolizadores. En su visión, este escenario probablemente retrasará aún más el camino hacia la rentabilidad, lo que impulsa a muchos inversores a adoptar una postura expectante.

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El impacto en el parqué fue inmediato. La acción de Plug Power cayó un 7,3% el viernes, cerrando la sesión en 2,19 dólares. Con este nivel, el valor se sitúa aproximadamente un 48% por debajo del máximo que alcanzó en las últimas 52 semanas, registrado en octubre de 2025.

El éxito ajeno: Bloom Energy firma un acuerdo multimillonario

Mientras Plug Power navega en aguas de escepticismo, su competidor Bloom Energy anuncia un triunfo contundente. El jueves, la compañía reveló un acuerdo con American Electric Power (AEP) valorado en 2.650 millones de dólares.

El contrato estipula que AEP adquirirá hasta 1 gigavatio de celdas de combustible de óxido sólido (SOFC) para su implementación en centros de datos y otra infraestructura. La reacción del mercado no se hizo esperar, y las acciones de Bloom Energy experimentaron una notable subida.

Este hito subraya una tendencia clave para 2026: el capital fluye de manera selectiva hacia aquellas empresas que pueden demostrar pedidos firmes de gran escala y una aplicación comercial inmediata de su tecnología. Hasta ahora, Plug Power no ha formado parte de esta última ola de grandes contratos, lo que acentúa la comparación desfavorable con sus pares del sector.

Factores clave a monitorizar

• Movimiento analítico: TD Cowen rebaja la recomendación de Plug Power de "Compra" a "Mantener", con un precio objetivo de 2,00 USD (viernes).
• Dinámica competitiva: Bloom Energy asegura un contrato de 2.650 millones de dólares con American Electric Power (jueves).
• Contexto macro: La investigación del DOJ contra el presidente de la Fed, Jerome Powell, presiona los futuros del Nasdaq.
• Nivel técnico: La acción de Plug Power cerró el viernes en 2,19 USD, encontrando resistencia en la zona de los 2,20 dólares.

Perspectiva: La confianza se gana con hechos

El escenario actual para Plug Power es, sin duda, complicado. La severa reducción del precio objetivo por parte de TD Cowen y el éxito comercial de Bloom Energy reconfiguran la percepción del sector en su contra. Simultáneamente, la inusual tensión legal alrededor de la Fed crea un entorno hostil para modelos de negocio en fase de crecimiento y sin beneficios.

El mercado está premiando actualmente a las compañías con carteras de pedidos sólidas y visibilidad clara sobre su liquidez futura. Para Plug Power, la recuperación de la confianza perdida pasará inevitablemente por demostrar avances concretos en los próximos trimestres, especialmente en cuanto a demanda, ejecución de proyectos y la firma de nuevos contratos de volumen.

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