La acción de Netflix se desplaza ante la pugna por Warner Bros. Discovery

El viernes, la cotización de Netflix cerró en 96,79 dólares, lo que supone una caída de aproximadamente un 14% en el último mes. La presión vendedora se ha intensificado, registrándose cinco jornadas consecutivas en rojo. Este comportamiento refleja la creciente inquietud de los inversores, incluidos los institucionales, ante la escalada de una batalla por la adquisición de Warner Bros. Discovery.

El origen de la volatilidad se sitúa en la estrategia de expansión de Netflix. La compañía de streaming presentó una oferta para adquirir segmentos clave de Warner Bros. Discovery, como sus estudios de cine, producciones de televisión y la plataforma HBO Max. La propuesta ascendía a 82.700 millones de dólares, ofreciendo 27,75 dólares por acción a los accionistas de WBD.

Sin embargo, la situación se complicó con la irrupción de un competidor. Paramount Skydance realizó una oferta pública de adquisición total, considerada hostil, por Warner Bros. Discovery por un monto de 108.400 millones de dólares, que se pagarían íntegramente en efectivo. Este movimiento deja a Netflix ante un dilema complejo.

Panorama actual de la cotización:
* Precio de cierre (viernes): 96,79 dólares
* Caída mensual: ~14%
* Racha negativa: 5 días
* Origen de las ventas: Presión institucional significativa

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Los analistas en Wall Street anticipan ahora dos caminos posibles para Netflix: realizar una contraoferta sustancialmente mayor o retirarse de la puja. Ambas opciones conllevan riesgos considerables. Jeffrey Wlodarczak, analista de Pivotal Research Group, ha rebajado su recomendación sobre la acción, argumentando que una guerra de precios incrementaría el coste final y elevaría enormemente los obstáculos regulatorios.

El riesgo regulatorio: un escollo de gran magnitud

Más allá del precio, el entorno regulatorio emerge como la principal amenaza. Una posible fusión entre el líder del streaming y la gigantesca biblioteca de contenidos de Warner Bros. Discovery casi con certeza atraería la atención exhaustiva de las autoridades antimonopolio, pudiendo bloquear la operación.

En el caso de que Netflix decidiera igualar la oferta de su rival, la empresa se vería forzada a asumir una deuda mucho mayor o a emitir nuevas acciones. Cualquiera de estas medidas deterioraría su salud financiera, materializando el llamado "winner's curse" o maldición del ganador: pagar un precio excesivo que termina por debilitar al adquirente.

Perspectiva técnica: soportes rotos y más debilidad

Desde un análisis chartista, el valor ha perforado varios niveles de soporte a corto plazo. La ruptura de la barrera psicológica de los 100 dólares ha confirmado la tendencia bajista. Ahora, el mercado observa la zona de los 95 dólares como un área donde podría producirse una estabilización temporal. No obstante, un cierre claro por debajo de ese nivel abriría la puerta a una caída hacia los 87 dólares.

El volumen de negociación, superior al habitual, sugiere que las ventas no responden solo al pánico de los pequeños inversores, sino también a la toma de beneficios por parte de fondos institucionales. Se espera que la incertidumbre y la presión a la baja se mantengan, al menos hasta que el consejo de administración de Warner Bros. Discovery se pronuncie sobre las ofertas en liza.

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