Kraft Heinz: Un Cambio de Timón Estratégico con un Nuevo Director General
17.12.2025 - 12:38:05
La corporación alimentaria Kraft Heinz inicia un capítulo decisivo en su historia. La compañía, que ha enfrentado dificultades en los últimos años, ha nombrado a Steve Cahillane como su próximo consejero delegado, un movimiento que los mercados observan con gran atención. Cahillane, de 60 años, es precisamente el ejecutivo que orquestó con éxito la escisión de Kellogg. Asumirá el cargo el 1 de enero de 2026 con el mandato clave de dirigir la proyectada separación del gigante en dos entidades cotizadas en bolsa. No obstante, el propio interesado ha dejado claro desde el primer momento que todos los planes están sujetos a revisión.
El perfil de Steve Cahillane resulta idóneo para el desafío que tiene por delante. Su experiencia en reestructuraciones corporativas es extensa. En Kellogg, lideró el proceso de desmembramiento en 2023 y posteriormente condujo Kellanova hasta su adquisición por parte de Mars, una operación valorada en 36.000 millones de dólares. Anteriormente, forjó su carrera en puestos directivos en Coca-Cola y AB InBev.
Por su parte, el actual CEO, Carlos Abrams-Rivera, permanecerá en la empresa hasta el 6 de marzo de 2026, desempeñando a partir de entonces funciones de asesor. En paralelo, el consejo de administración ya ha iniciado la búsqueda de un director general para la futura división de alimentación norteamericana, una vez que se concrete la separación.
En declaraciones a Reuters, Cahillane ha mostrado una postura flexible, reservándose el derecho de reevaluar la estrategia de escisión. Ha reconocido que existen puntos de debate, como la asignación de ciertas marcas a una u otra compañía. Algunos analistas, por ejemplo, cuestionan que la marca Kraft Macaroni and Cheese quede bajo el paraguas de la división de condimentos y no en la de alimentación. Para el futuro CEO, la clave para cerrar la brecha de valoración de la empresa reside en recuperar el crecimiento orgánico a través de la innovación.
El Plan de Escisión en Dos Entidades
La propuesta de separación, tal como está planteada actualmente, daría lugar a las siguientes dos empresas:
Global Taste Elevation Co. (Salsas y Untables)
* Volumen de negocio: Aproximadamente 15.400 millones de dólares.
* Marcas emblemáticas: Heinz Ketchup, Philadelphia.
* Director General: Steve Cahillane.
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North American Grocery Co.
* Volumen de negocio: Aproximadamente 10.400 millones de dólares.
* Marcas emblemáticas: Oscar Mayer, Jell-O y otros alimentos procesados.
* Director General: Por determinar.
En los círculos financieros de Wall Street circulan especulaciones sobre que esta operación podría ser el preludio de una venta de la división de condimentos. Scott Marks, analista de Jefferies, interpreta el nombramiento de Cahillane como una señal de que Global Taste Elevation podría convertirse en "un objetivo de adquisición potencial".
Un Contexto Desafiante para el Negocio
Kraft Heinz navega en un entorno comercial particularmente complejo. El consumidor, cada vez más consciente de los precios, está migrando hacia las marcas blancas de la distribución, lo que erosiona tanto los volúmenes de venta como los márgenes. A este fenómeno se suma el impacto disruptivo de los medicamentos GLP-1, como Ozempic y Wegovy, en los hábitos de consumo calórico. El propio Cahillane admitió en una entrevista con CNBC que estos fármacos tienen "sin duda un efecto en el portafolio de productos".
La presión social hacia una alimentación más saludable, a veces etiquetada como el movimiento "Make America Healthy Again", también afecta a los fabricantes de ultraprocesados. Kraft Heinz se ha comprometido a eliminar los colorantes artificiales de sus productos para 2027, aunque sus críticos señalan que la empresa va con retraso respecto a algunos de sus competidores.
Las métricas de valoración reflejan estos problemas. El ratio precio-beneficio prospectivo (Forward P/E) de Kraft Heinz se sitúa en 9,73, muy por debajo del de sus pares del sector (PepsiCo: 17,67; Coca-Cola: 22,04; Mondelez: 17,21). Este descuento es un síntoma de las persistentes dificultades de crecimiento. Desde su máximo histórico de 97,77 dólares alcanzado en 2017, el valor de las acciones ha caído aproximadamente un 75%. Solo desde comienzos de este año, la depreciación ronda el 20%.
La situación financiera también limita el margen de maniobra. La deuda neta, con unos 21.000 millones de dólares frente a un efectivo de 3.100 millones, representa una carga significativa. La atractiva rentabilidad por dividendo del 6,5% sirve de reclamo para los inversores que buscan ingresos, pero al mismo tiempo genera dudas sobre su sostenibilidad a largo plazo.
El proceso de escisión está previsto que se complete en la segunda mitad de 2026. Hasta entonces, la misión de Steve Cahillane será demostrar si es capaz de reactivar el motor del crecimiento orgánico en la compañía.
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