Kraft Heinz: La prueba de paciencia de Warren Buffett
18.11.2025 - 10:48:04
En un movimiento que marcará un antes y un después para la industria alimentaria, Kraft Heinz se prepara para su mayor reestructuración corporativa. Lo más significativo: Berkshire Hathaway mantiene inmutable su participación del 27,5% a pesar de las fuertes depreciaciones contables registradas en ejercicios anteriores. ¿Estamos ante una demostración de confianza estratégica del legendario inversor o simplemente es la calma que precede a un nuevo terremoto bursátil?
El gigante alimentario tiene previsto completar durante la segunda mitad de 2026 una escisión que dará lugar a dos entidades completamente independientes. Por un lado emergerá "Global Taste Elevation Co.", un negocio global con marcas icónicas como Heinz Ketchup y Philadelphia que genera más de 15.000 millones de dólares en ventas. Por otro lado, se constituirá "North American Grocery Co.", con productos como Oscar Mayer y Lunchables, que con unos ingresos de 10.400 millones de dólares deberá enfrentarse a la madurez del mercado estadounidense.
Este radical proceso de segmentación constituye la respuesta estratégica a años de bajo rendimiento. Desde la monumental fusión de 2015, la compañía ha experimentado una erosión constante de valor. Las acciones cotizan cerca de sus mínimos anuales y acumulan una caída de aproximadamente el 30% desde enero. La división busca infundir la agilidad necesaria para competir eficazmente en el actual panorama alimentario.
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La inquebrantable posición de Berkshire
Resulta particularmente revelador que Berkshire Hathaway conserve sus 325 millones de acciones a pesar de las masivas depreciaciones de valor que ha sufrido esta inversión. Solo en términos de deterioro previo a impuestos, la participación registra una merma de alrededor de 5.000 millones de dólares. Que Warren Buffett mantenga su posición sin inmutarse transmite un mensaje contundente sobre su perspectiva a largo plazo.
Un detalle que añade singularidad al caso: esta histórica división no requiere sometimiento a votación de los accionistas. Tanto Buffett como su sucesor designado, Greg Abel, deben permanecer como espectadores mientras su inversión se fragmenta en dos. Para un inversor acostumbrado a ejercer un control meticuloso sobre sus movimientos, esta situación representa un escenario inusual.
El largo camino hacia 2026
Los inversores enfrentan un prolongado período de espera hasta que se materialice la separación definitiva en la segunda mitad de 2026. El próximo informe trimestral de febrero de 2026 ofrecerá los primeros indicios significativos sobre si la escisión está generando los impulsos de crecimiento esperados. Innovaciones menores, como el lanzamiento de ketchup sin azúcar en Dubái, representan avances positivos pero insuficientes para revertir por sí solos la tendencia.
La estabilidad que proporciona la continuidad de Berkshire como accionista mayoritario ofrece cierto respiro, pero la verdadera prueba de fuego está por llegar. La cuestión fundamental sigue sin respuesta: ¿conseguirá esta división romper la inercia negativa o simplemente convertirá un problema grande en dos más pequeños? De esta incógnita depende el futuro de todo un imperio alimentario.
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