Inwestycje Alphabet w sztuczn? inteligencj?: wielka szansa czy obci??enie dla akcjonariuszy?

Spka Alphabet, pomimo solidnych fundamentów operacyjnych, staje przed dylematem, który niepokoi inwestorów. Gigantyczne nak?ady na rozwój sztucznej inteligencji, cho? konieczne, rodz? pytania o ich wp?yw na rentowno?? i przep?ywy pieni??ne w najbli?szych latach. Czy wzrost przychodów z chmury i autonomicznych taksówek zrekompensuje ogromny plan wydatków inwestycyjnych?

W tle tych obaw wida? wyra?ne sukcesy operacyjne. Analitycy z domu maklerskiego TD Cowen utrzymali rekomendacj? ?Kupuj? dla akcji Alphabet, podnosz?c jednocze?nie docelow? cen? do 365 dolarów. Za kluczowy pozytyw uznaj? dynamiczny rozwój Waymo, spó?ki zale?nej zajmuj?cej si? autonomiczn? jazd?. W grudniu 2025 roku jej pojazdy odby?y w Kalifornii 1,26 miliona przejazdów, co stanowi wzrost w porównaniu z 1,02 miliona odnotowanymi we wrze?niu. Poprawi?a si? tak?e efektywno?? ? ?redni czas oczekiwania na przejazd skróci? si? do 18 minut, podczas gdy rok wcze?niej wynosi? 27 minut.

Podobny optymizm wykazali analitycy DZ Bank. W poniedzia?ek, 16 lutego, podnie?li oni szacunkow? warto?? godziw? akcji klasy C z 340 do 365 dolarów, podtrzymuj?c rating ?Kupuj?. W uzasadnieniu wskazali na siln? pozycj? Alphabet w segmencie AI oraz doskona?e wyniki za czwarty kwarta? 2025 roku. Przychody grupy wzros?y wówczas o 18%, a segment Google Cloud odnotowa? skok a? o 48%. Te liczby dowodz?, ?e wcze?niejsze inwestycje zaczynaj? przynosi? wymierne efekty.

Cie? na ?wietlanej przysz?o?ci: ogromne wydatki kapita?owe

Na przeciwleg?ym biegunie znajduje si? jednak rosn?cy niepokój rynku zwi?zany ze skal? przysz?ych inwestycji. Doniesienia powo?uj?ce si? na analityków Evercore ISI ch?odz? nastroje. Bank ostrzega, ?e gwa?towny wzrost wydatków na AI (tzw. wydatki ?hyperscalerów?) mo?e doprowadzi? nawet wielkie koncerny technologiczne do strefy ujemnych wolnych przep?ywów pieni??nych, co stanowi?oby czerwone ?wiat?o dla inwestorów.

Sam Alphabet zapowiedzia? na 2026 rok niezwykle agresywny plan nak?adów inwestycyjnych (Capex) w przedziale od 175 do 185 miliardów dolarów. Oznacza to niemal podwojenie kwoty w stosunku do oko?o 91?93 miliardów dolarów wydanych w 2025 roku. Aby sfinansowa? te przedsi?wzi?cia, koncern niedawno wyemitowa? obligacje o warto?ci 20 miliardów dolarów, co jest elementem szerszej strategii zad?u?ania.

Sedno sceptycyzmu le?y w ryzyku czasowym. Ogromne ?rodki przeznaczone na centra danych i w?asne uk?ady krzemowe najpierw obci??? mar?e, a zwrot z tych inwestycji nast?pi z opó?nieniem. To w?a?nie ta obawa dotycz?ca krótkoterminowej presji na rentowno??, pomimo doskona?ych wyników operacyjnych, ci??y obecnie na wycenie spó?ki.

Akcje Alphabet: Kupi?, trzyma? czy sprzeda?? Pobierz bezp?atn? analiz? Alphabet - Uzyskaj odpowied?, której szukasz.

Kluczowe dane:
- Nowe cele cenowe: 365 USD (TD Cowen, DZ Bank), oba z rekomendacj? ?Kupuj?
- Waymo: 1,26 mln przejazdów w Kalifornii (grudzie? 2025), czas oczekiwania spad? do 18 minut
- IV kwarta? 2025: wzrost przychodów o 18%, Google Cloud o 48%
- Capex 2026: 175?185 mld USD (prawie dwukrotno?? warto?ci z 2025)
- Finansowanie: niedawna emisja obligacji o warto?ci 20 mld USD

Niesprzyjaj?cy klimat rynkowy i mieszane sygna?y

Ogólna atmosfera na rynku nie pomaga. Indeks Nasdaq Composite straci? 1,15%, co odzwierciedla powszechne w?tpliwo?ci co do op?acalno?ci obecnej fali inwestycji w sztuczn? inteligencj?. Równie? aktywno?? instytucjonalnych inwestorów nie daje jednoznacznego obrazu. Podczas gdy Truxt Investmentos Ltda. zg?osi?a otwarcie nowej pozycji przekraczaj?cej 5 tysi?cy akcji, stan Wyoming w USA zmniejszy? swoje zaanga?owanie w trzecim kwartale o oko?o 19,2%.

Nerwowo?? wida? tak?e w notowaniach. Przy cenie 254,00 euro akcje Alphabet wyra?nie handluj? poni?ej 50-dniowej ?redniej krocz?cej wynosz?cej 317,96 euro. Jest to czytelny sygna?, ?e debata nad skal? inwestycji i ich krótkoterminowym wp?ywem na mar?e aktualnie przy?miewa w oczach rynku pozytywne doniesienia operacyjne.

Alphabet: Kupi? czy sprzeda?? Nowa analiza Alphabet z 18 lutego ma odpowied?:

Najnowsze wyniki Alphabet mówi? jasno: Natychmiastowe dzia?anie wymagane dla inwestorów Alphabet. Czy warto inwestowa?, czy lepiej sprzeda?? W aktualnej bezp?atnej analizie z 18 lutego dowiesz si? dok?adnie, co robi?.

Alphabet: Kupi? czy sprzeda?? Czytaj dalej...