HPI AG: One Square Advisory Services S.à.r.l: Abstimmung ohne Versammlung der HPI AG - Empfehlung des gemeinsamen Vertreters EQS-News: One Square Advisory Services S.à.r.l. / Schlagwort(e): Insolvenz / Anleihe HPI AG: One Square Advisory Services S.à.r.l: Abstimmung ohne Versammlung der HPI AG - Empfehlung des gemeinsamen Vertreters 24.07.2024 / 13:05 CET / CEST Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

HPI AG: One Square Advisory Services S.à.r.l: Abstimmung ohne Versammlung der HPI AG - Empfehlung des gemeinsamen Vertreters

EQS-News: One Square Advisory Services S.à.r.l. / Schlagwort(e):
Insolvenz/Anleihe
HPI AG: One Square Advisory Services S.à.r.l: Abstimmung ohne Versammlung
der HPI AG - Empfehlung des gemeinsamen Vertreters

24.07.2024 / 13:05 CET/CEST
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Genf, 24. Juli 2024

Die HPI AG, München, hat die Anleihegläubiger der 5 %
Wandelschuldverschreibung 2011 2024 ISIN DE 000A1MA6Z2 / WKN A1MA6Z zu einer
Abstimmung ohne Versammlung gemäß §18 Schuldverschreibungsgesetz eingeladen.
Die Abstimmung beginnt am 26. Juli 2024 um 0:00 Uhr und endet am 29. Juli
2024 um 0:00 Uhr.

Die HPI AG schlägt vor, ab dem 1. Juli 2024 auf Zinsen zu verzichten und den
zum 30. Juni 2024 ausstehenden Valuta Betrag in Höhe von Euro 764.822,52 mit
Wirkung für sämtliche Anleihegläubiger der Wandelanleihe nach Maßgabe von §7
der Anleihebedingungen in voll eingezahlte, auf den Inhaber lautende
Stückaktien der Anleiheschuldnerin mit Gewinnberechtigung ab Beginn des
Geschäftsjahres, in dem sie ausgegeben werden, zu wandeln.

Als gemeinsamer Vertreter haben wir die Gesellschaft aufgefordert, statt
einer Abstimmung ohne Versammlung eine Präsenzversammlung durchzuführen.
Damit sollte den Anleihegläubigern Gelegenheit gegeben werden, Fragen an den
Vorstand der Gesellschaft zu richten und sich direkt über die Logik der
Beschlussvorschläge der Anleiheschuldnerin zu informieren. Leider ist die
Gesellschaft unserer Bitte nicht gefolgt und führt stattdessen eine
Abstimmung ohne Versammlung durch.

Um die Notwendigkeit der geplanten Maßnahmen einschätzen zu können, haben
wir Informationen zu den Geschäftsjahren 2022, 2023, 1HJ 2024 der HPI AG
sowie der 3KV GmbH angefordert und die nicht testierten Jahresabschlüsse
erhalten. Die Gesellschaft teilt ergänzend dazu mit, dass sich

* der Jahresabschluss der HPI AG 2022 aufgrund einer (nun beigelegten) Klage
gegen die
Abschlüsse 2019-2021 verzögert hat und voraussichtlich im August 2024
fertiggestellt wird und
* dieser aufgrund der unklaren Situation bezüglich der Verbindlichkeiten,
wie in 2021,
einen Versagungsvermerk enthalten wird und,
* dass, schwerwiegende Probleme bei der Tochtergesellschaft 3KV GmbH mit dem
Hauptlieferanten aufgrund von Verbindlichkeiten bestehen, die den Umsatz und
die Profitabilität
der 3KV GmbH maßgeblich beeinflussen werden.

Zusammenfassend ist festzustellen, dass nach unserer Einschätzung sowohl die
HPI AG als auch die 3KV GmbH bilanziell überschuldet sind. Ob es
Rangrücktritte gibt, die diese Situation heilen würden, ist uns nicht
bekannt.

Die Notwendigkeit der Wandlung der HPI AG Wandel-Anleihen in HPI AG Aktien
wird mit der drohenden Insolvenz begründet. Weitere Begründungen liegen
nicht vor, insbesondere wurde kein Business Plan vorgelegt. Eine
Beurteilung, ob und mit welchen Maßnahmen die Gesellschaften wieder in die
Gewinnzone geführt werden können, ist daher nicht möglich. Ebenfalls fehlt
eine Berechnung einer hypothetischen Insolvenzquote als Vergleichsmaßstab
für die vorgeschlagenen Beschlüsse.

Unsere Empfehlung an die Anleihegläubiger ist daher, an der ersten
Gläubigerversammlung nicht teilzunehmen und die gesetzlich vorgeschriebene
Präsenz in der zweiten Versammlung zu nutzen, um weitere,
entscheidungsrelevante Informationen zu erhalten.

Kontakt
One Square Advisory Services S.à.r.l.
Rue de Lausanne 17
CH-1201 Genf
Fax +49-89-15 98 98-22
E-Mail: info@onesquareadvisors.com
www.onesquareadvisors.com


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