Hims & Hers: Una apuesta de crecimiento en medio de la volatilidad bursátil
06.12.2025 - 11:06:04
La compañía de telemedicina Hims & Hers está intensificando su estrategia de crecimiento internacional, una decisión que toma mientras su cotización se mantiene muy por debajo de sus máximos anuales. Los recientes anuncios de su entrada en el mercado canadiense y una importante adquisición tecnológica envían una clara señal de confianza desde la dirección. No obstante, la reacción de los inversores refleja escepticismo, preguntándose si estos fundamentales sólidos podrán contrarrestar la debilidad reciente del precio o si las preocupaciones sobre su valoración lastrarán el ánimo del mercado.
El panorama competitivo para Hims & Hers se está volviendo más complejo. La irrupción de Oddity, un rival agresivo en el segmento del cuidado de la piel, y la continua incertidumbre en el mercado de tratamientos para la pérdida de peso —especialmente en lo referente a posibles alianzas con gigantes farmacéuticos como Novo Nordisk— añaden presión. En este contexto, la gerencia ha aprobado un programa de recompra de acciones por valor de 250 millones de dólares estadounidenses, una medida interpretada como un voto de confianza en el futuro de la empresa a largo plazo.
El éxito futuro dependerá en gran medida de la integración efectiva de sus nuevas adquisiciones. Se espera que la transacción con YourBio Health se complete, sujeto a las autorizaciones regulatorias pertinentes, a principios de 2026. La clave para que la acción encuentre un suelo sostenible será la capacidad de la compañía de mantener su alto ritmo de crecimiento de ingresos sin que la rentabilidad se vea erosionada aún más por una competencia cada vez más intensa.
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Resultados sólidos frente a una valoración exigente
Los últimos datos fundamentales presentados por la empresa fueron robustos. En el tercer trimestre, los ingresos experimentaron un salto del 49%, alcanzando los 599 millones de dólares estadounidenses. Sin embargo, el comportamiento de la cotización cuenta otra historia: en los últimos 30 días, el valor ha cedido aproximadamente un 11% y en la actualidad se negocia casi un 49% por debajo de su máximo de 52 semanas, que fue de 66,06 EUR.
Esta desconexión entre los resultados operativos y el precio se explica principalmente por dos factores:
- Valoración: Su ratio precio-beneficio (P/E) se sitúa alrededor de 68, una cifra muy por encima del promedio del sector sanitario, que ronda los 22.
- Presión en los márgenes: El enfoque estratégico en los tratamientos personalizados con GLP-1 ha ejercido una ligera presión sobre la rentabilidad, reduciendo el margen bruto del 79% al 74% en el último periodo.
La doble jugada: expansión geográfica y tecnológica
El pilar de la ofensiva actual es la expansión internacional. El 4 de diciembre de 2025, Hims & Hers hará su entrada oficial en el mercado canadiense. Esta movida se ha materializado mediante la adquisición de la plataforma de salud digital Livewell, permitiendo a la empresa posicionarse en un mercado lucrativo donde casi dos tercios de la población adulta tiene problemas de sobrepeso. El momento es tácticamente astuto, ya que coincide con la esperada disponibilidad de versiones genéricas de semaglutida y complementa la presencia que ya tiene la firma en Europa.
En paralelo, la compañía ha reforzado su arsenal tecnológico con la compra planificada de YourBio Health. El objetivo es integrar el dispositivo "TAP" de esta empresa, que permite realizar extracciones de sangre indoloras mediante microagujas. Esta tecnología busca reducir las barreras para realizar pruebas médicas y simplificar los procesos de diagnóstico para los clientes finales, un elemento crítico en un modelo de negocio directo al consumidor como el de Hims & Hers.
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