Hims & Hers: Una apuesta de crecimiento bajo la lupa del escepticismo

La estrategia de Hims & Hers se debate entre una ambiciosa expansión física y las dudas que persisten sobre la solidez de su negocio digital. La reciente decisión de la compañía de realizar una inversión masiva en infraestructura choca con las advertencias de analistas y movimientos internos que inyectan cautela en el sentimiento de los inversores.

En contraste con los planes de crecimiento, la visión desde Wall Street no es unánimemente optimista. El viernes, el analista Allen Lutz de Bank of America mantuvo su calificación "Underperform" para la acción, estableciendo un precio objetivo de 32,00 dólares. Su postura se fundamenta en indicadores observados en el cuarto trimestre.

Lutz señala un posible debilitamiento en métricas clave del ámbito online, como el volumen total de pedidos y las descargas de la aplicación. Asimismo, plantea interrogantes sobre la sostenibilidad de la demanda de sus tratamientos con fármacos GLP-1 para la pérdida de peso, sugiriendo que el fervor inicial podría estar moderándose. Esta preocupación surge precisamente cuando la empresa se prepara para asumir mayores costos operativos.

Una inversión millonaria con visión de largo plazo

Como contrapunto a esta cautela, Hims & Hers anunció una fuerte apuesta por su futuro físico. La compañía destinará más de 200 millones de dólares a la ampliación de sus instalaciones en New Albany, Ohio. El proyecto, cuyo inicio de construcción está previsto para 2026, tiene objetivos claros: duplicar la capacidad del sitio y generar aproximadamente 400 nuevos puestos de trabajo.

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Esta movilización de capital refleja la intención de respaldar materialmente su cartera de productos, en especial los tratamientos personalizados. El mercado recibió positivamente la noticia, impulsando la cotización de la acción a un cierre de 30,49 euros el viernes, lo que representó una subida del 2,80 por ciento.

Las ventas de directivos alimentan la incertidumbre

Otro factor que introduce ruido en la evaluación de la empresa son las transacciones de sus propios ejecutivos. El 17 de diciembre, Deborah Autor enajenó el 53 por ciento de sus participaciones directas, obteniendo un rendimiento cercano a los 260.000 dólares.

Aunque Hims & Hers cuenta con un programa autorizado de recompra de acciones por 250 millones de dólares, las ventas significativas por parte de la alta dirección suelen interpretarse como una señal sobre la percepción interna del valor. Esta acción adquiere mayor relevancia en un contexto de valoración exigente, donde la compañía debe cumplir con expectativas muy altas para justificar su elevado ratio precio-beneficio. Un recordatorio de esta presión fue el último trimestre, donde los ingresos crecieron casi un 50 por ciento, pero el beneficio por acción no alcanzó las estimaciones consensuadas por los analistas.

Conclusión: Un camino bifurcado

El escenario actual para Hims & Hers está definido por esta dualidad: una inversión a largo plazo en infraestructura tangible frente al escepticismo a corto plazo sobre el impulso de su canal digital. La evolución de la cotización dependerá fundamentalmente de su capacidad para demostrar que la expansión en Ohio proporcionará la palanca operativa necesaria para sostener su valoración. De lo contrario, las advertencias emitidas por Bank of America podrían encontrar confirmación en los mercados conforme se aproxime el año 2026.

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