Hims & Hers: ¿Quién tiene la razón, los analistas o los grandes fondos?

Un curioso enfrentamiento se vive en el mercado con la acción de Hims & Hers. Por un lado, la mayoría de las firmas analíticas mantienen una postura cautelosa. Por el otro, importantes inversores institucionales están realizando compras significativas. Esta divergencia plantea un enigma para los inversores minoristas.

Un examen detallado de las recomendaciones revela un panorama de prudencia. De un total de 15 casas de análisis, tres emiten una recomendación clara de venta. Diez sugieren mantener la posición y únicamente dos consideran que es momento de comprar. Este conjunto de opiniones se traduce en una calificación consensuada de "Reducir". No obstante, existe un dato llamativo: el precio objetivo promedio se sitúa en 45,27 dólares, lo que implicaría una revalorización potencial de aproximadamente un 14% desde los niveles actuales.

Esta aparente contradicción entre un rating negativo y una perspectiva alcista en el precio sugiere que la duda no recae sobre el modelo de negocio de la compañía de telemedicina, sino sobre su valoración. Con un ratio precio-beneficio (P/E) que ronda los 68, más del doble del promedio del sector, muchos analistas perciben que el margen de seguridad es demasiado estrecho.

Mientras esta cautela prevalece en los informes, actores de gran peso en el mercado están tomando decisiones contrarias. Prudential Financial ha incrementado su posición en más de un 116%, alcanzando una tenencia de casi 146.000 acciones. Otro jugador, CreativeOne Wealth, ha iniciado una nueva posición. Este movimiento transmite un mensaje claro: algunos inversores con visión a largo plazo interpretan la incertidumbre actual como una oportunidad para acumular títulos a un precio atractivo.

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Resultados recientes: un crecimiento sólido con sombras

La raíz de esta división de opiniones puede encontrarse en el último informe trimestral. Hims & Hers reportó unos ingresos para el tercer trimestre de cerca de 600 millones de dólares, lo que representa un formidable crecimiento interanual del 49%. Sin embargo, el resultado por acción (EPS) decepcionó: fue de 0,06 dólares, por debajo de los 0,09 dólares que el mercado esperaba.

Esta brecha en los beneficios genera interrogantes sobre la capacidad de la empresa para controlar su estructura de costos de manera eficiente. Además, surge la pregunta de si el vigoroso crecimiento puede mantenerse en el futuro, dado que el mercado de la telemedicina se está volviendo cada vez más competitivo.

Un programa de recompra y la actividad de los insiders

En un intento por restaurar la confianza, la junta directiva de Hims & Hers ha autorizado un programa de recompra de acciones por valor de 250 millones de dólares. Esta cantidad equivale a cerca del 3% del total de acciones en circulación. La medida pretende ser una señal de que la propia dirección considera que el título está cotizando por debajo de su valor intrínseco.

Sin embargo, esta iniciativa se ve empañada por la actividad reciente de los insiders. En los últimos 90 días, altos directivos de la compañía han vendido más de 616.000 acciones, por un valor aproximado de 33 millones de dólares. Aunque en muchos casos estas operaciones pueden tener motivos fiscales o de diversificación personal, el volumen es considerable y los inversores pesimistas lo interpretan como una señal de alerta.

La cuestión clave ahora es si el programa de recompra se ejecutará de forma rápida y contundente para absorber la presión vendedora, o si quedará en un gesto simbólico sin un impacto real en el mercado. Las próximas semanas determinarán si Hims & Hers puede cerrar la brecha hacia su precio objetivo de 45 dólares o si, por el contrario, el escepticismo de los analistas estaba justificado.

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