Hims & Hers: ¿Puede resistir la embestida de los gigantes farmacéuticos?
19.11.2025 - 01:44:03
El proveedor de telemedicina estadounidense Hims & Hers enfrenta una presión significativa en el mercado. Aunque implementó un programa de recompra de acciones por 250 millones de dólares que debería proyectar solidez, su cotización ha experimentado una fuerte caída. Esta situación responde principalmente a la intensa guerra de precios en el lucrativo sector de los medicamentos para perder peso, donde los titanes farmacéuticos han contraatacado con decisión.
Los resultados del tercer trimestre revelan una realidad contradictoria para la empresa. Por un lado, muestra un crecimiento orgánico impresionante, pero por otro, su rentabilidad no alcanza las proyecciones de los analistas.
• Ingresos trimestrales alcanzaron aproximadamente 599 millones de dólares, representando un aumento del 49%
• La base de usuarios creció hasta los 2,5 millones, un 21% más
• El ingreso promedio por usuario se situó en torno a 80 dólares, con un incremento del 19%
Sin embargo, el beneficio ajustado por acción de 0,06 dólares decepcionó al mercado, que esperaba alrededor de 0,10 dólares. Esta divergencia sugiere que la dirección está priorizando fuertes inversiones en expansión, afectando temporalmente los márgenes de ganancia.
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La jugada agresiva de Novo Nordisk
El detonante inmediato de la reciente debilidad bursátil tiene nombre propio: Novo Nordisk. La farmacéutica ha recortado drásticamente los precios de sus medicamentos estrella Wegovy y Ozempic, reduciendo el coste mensual de aproximadamente 499 a 349 dólares. Esta movida representa un golpe directo para competidores como Hims & Hers.
La empresa californiana ha centrado parte de su estrategia en compuestos GLP-1 para reducción de peso, incluyendo semaglutida compuesta. Cuando actores consolidados con poder de mercado despliegan estrategias agresivas de precios, el panorama se complica para los participantes más pequeños. En el último mes, la acción de Hims & Hers ha perdido aproximadamente un 29% de su valor.
El contexto regulatorio y valoración
Otro factor que merece atención es el entorno regulatorio. Hims & Hers está incursionando en áreas sensibles como fabricación estéril, producción de péptidos y pruebas de laboratorio, todas sujetas al escrutinio de las autoridades sanitarias estadounidenses. El reciente nombramiento de una Directora de Políticas subraya la seriedad con que la empresa aborda estos desafíos y la materialidad de los riesgos involucrados.
Desde la perspectiva valorativa, incluso considerando la reciente corrección, los múltiples siguen siendo elevados. Con un ratio P/E de aproximadamente 60, la acción se negocia con una prima sustancial frente al promedio del mercado de 17. Los analistas, aunque mantienen un precio objetivo promedio de 48,57 dólares, recomiendan predominantemente la posición "Mantener". La compañía necesita cumplir con expectativas de crecimiento muy exigentes en un escenario competitivo cada vez más intenso.
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