Hims & Hers: ¿Oportunidad tras la caída bursátil?

La acción de Hims & Hers experimentó una notable volatilidad mientras el mercado procesaba noticias corporativas positivas junto con desarrollos competitivos adversos. El 17 de noviembre, el título cayó aproximadamente un 5%, situándose en 34,57 dólares, un movimiento que contrasta con los sólidos fundamentos reportados por la empresa de telemedicina.

En una jugada estratégica, Hims & Hers anunció simultáneamente dos movimientos significativos. Por un lado, implementó un nuevo programa de recompra de acciones por 250 millones de dólares con vigencia de tres años. Esta decisión refleja la confianza de la dirección en el valor subyacente del negocio, especialmente considerando que entre octubre y noviembre ya readquirieron más de 1,3 millones de acciones por 55,5 millones de dólares como parte de un programa anterior de 100 millones.

Andrew Dudum, cofundador y CEO, fue contundente: "El mercado está subestimando nuestro valor real". La flexibilidad del programa permite adquisiciones mediante transacciones bursátiles, acuerdos privados o planes automáticos de trading.

Los resultados financieros respaldan esta postura. El tercer trimestre de 2025 mostró un crecimiento robusto: ingresos de 599 millones de dólares, representando un aumento del 49% interanual. La base de suscriptores supera los 2,5 millones, mientras que el flujo de caja libre alcanzó 79,4 millones de dólares y el EBITDA ajustado se situó en 78,4 millones.

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Fortalecimiento en un entorno regulatorio complejo

Paralelamente, la empresa realizó un nombramiento clave: Deb Autor asume el recién creado cargo de Chief Policy Officer. Con más de tres décadas de experiencia regulatoria, incluyendo su etapa como comisionada adjunta de la FDA y su paso por AstraZeneca, Autor aporta un conocimiento institucional invaluable. Su designación resulta particularmente relevante dado que desde septiembre de 2025 Hims & Hers enfrenta escrutinio de la FDA por prácticas de marketing cuestionables, coincidiendo con una mayor regulación en medicamentos para pérdida de peso, segmento central del negocio.

Presión competitiva en el mercado GLP-1

El retroceso bursátil del 17 de noviembre encuentra explicación en los movimientos de Novo Nordisk. El gigante farmacéutico danés sorprendió al mercado recortando precios en Estados Unidos para sus medicamentos estrella Wegovy y Ozempic. Esta decisión impacta directamente la estrategia de Hims & Hers, que compite en el espacio de semaglutida personalizada con sus ofertas de medicamentos para control de peso.

Esta intensificación competitiva en el mercado GLP-1 podría moderar las expectativas de crecimiento a corto plazo, aunque el consenso analítico mantiene un precio objetivo promedio de 46,67 dólares por acción, implicando un potencial alcista superior al 35% desde los niveles actuales.

Perspectivas: Volatilidad versus fundamentos

El comportamiento de la acción refleja su naturaleza volátil: durante los últimos doce meses registró 95 sesiones con movimientos superiores al 5%. Aunque se encuentra casi un 50% por debajo de su máximo anual de 68,74 dólares alcanzado en febrero, acumula una ganancia del 37% en el año.

La compañía continúa diversificando sus operaciones mediante expansión internacional, nuevos servicios como tratamientos para la menopausia y la digitalización de servicios sanitarios. Con balances sólidos, generación de caja creciente y ahora mayor capacidad regulatoria, Hims & Hers se posiciona para su próxima fase de crecimiento. La incógnita permanece: ¿serán suficientes estos cimientos para competir eficazmente en el cada vez más desafiante mercado GLP-1?

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