Hims & Hers: La tormenta perfecta tras los resultados
12.11.2025 - 14:14:04
Los inversores de Hims & Hers recibieron un jarro de agua fría con la publicación de los resultados del tercer trimestre. Aunque los ingresos experimentaron un robusto crecimiento del 49%, el beneficio por acción se desplomó un preocupante 81,3%. Esta divergencia plantea serias dudas sobre el futuro inmediato de la acción, que ya ha perdido una parte considerable de sus máximos anuales.
La expansión internacional abre nuevos horizontes
La reciente adquisición de la plataforma británica Zava marca el inicio de la expansión europea para Hims & Hers, replicando su exitoso modelo estadounidense. Este movimiento estratégico coincide con un crecimiento notable en la base de usuarios, que alcanzó los 2,47 millones en el tercer trimestre, representando un incremento interanual del 21%. La demanda de soluciones digitales de salud claramente mantiene su tendencia alcista.
Sin embargo, el camino hacia el objetivo de 6.500 millones de dólares en ingresos para 2030 presenta importantes obstáculos. La competencia en el sector se intensifica con actores ya consolidados, mientras que las incertidumbres regulatorias continúan pesando sobre las perspectivas. Esta combinación de factores justifica la cautela que mantienen los analistas hacia la compañía.
La paradoja: crecimiento robusto con márgenes bajo presión
Las cifras de ingresos resultan engañosamente positivas en una primera lectura. Hims & Hers generó 598,98 millones de dólares en el tercer trimestre, superando con claridad las expectativas de 580,2 millones. El negocio online creció un 50%, mientras que el ingreso promedio por usuario aumentó un 19% hasta alcanzar los 80 dólares mensuales. Estos datos confirman la eficacia de la plataforma para monetizar su creciente base de clientes.
La otra cara de la moneda revela un escenario menos alentador: el margen bruto se contrajo más de cinco puntos porcentuales, situándose en el 73,8%. Esta erosión responde directamente al incremento en los costes operativos y a la reorientación estratégica hacia tratamientos personalizados, una apuesta que está impactando negativamente en la rentabilidad a corto plazo.
El desafío regulatorio de los medicamentos GLP-1
La estrategia en medicamentos para la pérdida de peso introduce importantes elementos de incertidumbre. Tras la finalización de su asociación con Novo Nordisk en junio de 2025, Hims & Hers ha optado por ofrecer tratamientos personalizados con semaglutida a través de farmacias de compounding, un modelo que opera en una zona regulatoria gris.
El equipo directivo proyecta un optimismo notable, anticipando que este segmento generará 725 millones de dólares en ingresos para 2026. Paralelamente, se mantienen conversaciones activas con Novo Nordisk sobre el posible regreso de Wegovy a la plataforma. La viabilidad de estas expectativas depende críticamente de la evolución del marco regulatorio, con las agencias de supervisión mostrando una atención creciente hacia los medicamentos compuestos.
PD: Más allá del análisis de Hims & Hers, quiero compartirte una reflexión importante sobre tu cartera de inversiones. He observado que muchos inversores se enfrentan a un dilema similar al que enfrenta esta compañía: crecimiento acelerado pero márgenes comprimidos, lo que plantea la pregunta fundamental de cómo generar riqueza sostenible en el tiempo. Recientemente he desarrollado una estrategia que llamo la "Línea Dorada", un método que utilizan los grandes fondos como BlackRock y Vanguard para construir ingresos complementarios independientemente de las fluctuaciones del mercado. En mi webinar gratuito del 17 de noviembre te muestro exactamente cómo puedes comenzar con apenas USD 500 y transformar esta inversión inicial en una fuente de ingresos pasivos que funciona incluso mientras duermes. Aprenderás las tres líneas que dominan tu economía y por qué los inversores inteligentes construyen una tercera línea que la mayoría desconoce. Descubre cómo construir tu Línea Dorada
