Hims & Hers: La estrategia canadiense para diversificar su negocio de telemedicina

Ante la presión regulatoria en su mercado doméstico, la compañía de salud digital Hims & Hers está acelerando su expansión internacional. Su último movimiento: una ofensiva estratégica en el mercado canadiense, respaldada por adquisiciones clave y el reclutamiento de talento local, mientras su cotización en bolsa navega por aguas turbulentas.

El pilar de la entrada en Canadá es la reciente adquisición de Livewell, una plataforma digital canadiense especializada en el control del peso. Esta operación no es casual. Los datos demográficos son claros: casi dos tercios de la población adulta del país se clasifica con sobrepeso o vive con obesidad. La compañía planea lanzar un programa integral de control de peso en 2026, un calendario que coincide con la esperada disponibilidad del genérico de semaglutida en el mercado canadiense. De materializarse, Canadá sería el primer país del mundo en ofrecer esta versión genérica, lo que podría otorgar a Hims & Hers una ventaja competitiva en el segmento de los medicamentos GLP-1.

Para liderar esta nueva etapa, la firma con sede en San Francisco ha designado un equipo directivo local. Austin Kouri asume el rol de Director General para Canadá, mientras que la Dra. Sandy Van se convierte en Directora Médica. Los fundadores de Livewell, Antoine Arbour y Patrick Duffy, permanecerán en la compañía.

Fortaleciendo la tecnología con YourBio Health

Paralelamente, Hims & Hers ha firmado un acuerdo para la compra de YourBio Health, una empresa que desarrolla sistemas de extracción de sangre capilar que prescinden de las agujas tradicionales. Su tecnología estrella, el dispositivo TAP, utiliza microagujas para obtener muestras de sangre de forma prácticamente indolora en cuestión de segundos.

La transacción, que se espera cerrar a principios de 2026, se financiará íntegramente con el efectivo disponible de Hims & Hers. Con esta operación, la compañía se asegura el acceso a patentes valiosas en el campo de la microtecnología y el manejo de muestras biológicas. El CEO de YourBio, Paul Owen, y su Director Científico, el Dr. Michael Mina, se integrarán en el equipo de Hims & Hers.

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El contexto: resultados sólidos frente a incertidumbre regulatoria

El impulso expansionista contrasta con el desempeño reciente de la acción. El título cotiza muy por debajo de su máximo anual de 72,98 dólares estadounidenses, habiendo perdido aproximadamente un 29% de su valor en los últimos seis meses, un rendimiento inferior al del sector sanitario en general.

Esta debilidad se atribuye principalmente a la incertidumbre regulatoria en Estados Unidos sobre los medicamentos compuestos GLP-1. La declaración de la FDA sobre el fin de la escasez de semaglutida afecta directamente al modelo de negocio de la empresa. Aunque se mantienen conversaciones con Novo Nordisk, aún no se ha alcanzado un acuerdo definitivo.

A pesar de este viento en contra, los fundamentos operativos de la compañía se mantienen robustos. El tercer trimestre de 2025 arrojó cifras sólidas:

• Ingresos: 599 millones de dólares (un aumento del 49% interanual).
• EBITDA ajustado: más de 78 millones de dólares (crecimiento del 53%).
• Suscriptores: cerca de 2,5 millones (un 21% más).
• Margen bruto: estable en un 74%.

Para el ejercicio completo de 2025, la dirección ha ajustado su previsión, anticipando ingresos entre 2.335 y 2.355 mil millones de dólares y un EBITDA ajustado en el rango de 307 a 317 millones.

Una estrategia clara de diversificación geográfica

La incursión en Canadá es la continuación de una estrategia de internacionalización que Hims & Hers activó con la compra de ZAVA en julio de 2025, operación que le dio presencia inmediata en Reino Unido, Alemania, Irlanda y Francia. Esta dispersión geográfica busca, precisamente, reducir la dependencia de las autoridades reguladoras estadounidenses.

En una clara señal de confianza en el valor fundamental de la compañía, el consejo de administración ha autorizado además un programa de recompra de acciones por valor de 250 millones de dólares. Este movimiento subraya la convicción del management, incluso frente a la debilidad coyuntural de la cotización y las preguntas regulatorias aún sin resolver en su mercado de origen.

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