Hims & Hers: Expansión global y recompra de acciones para impulsar el valor

El proveedor de telemedicina Hims & Hers está ejecutando una estrategia multifacética para reforzar su posición de mercado y responder a la volatilidad de su cotización. Con el precio de la acción operando significativamente por debajo de sus máximos, la compañía combina una ofensiva de crecimiento internacional con un claro gesto de confianza hacia sus inversores: un nuevo programa de recompra de valores.

El impulso de crecimiento de Hims & Hers tiene un claro componente geográfico. Tras finalizar la adquisición de la plataforma de salud digital Livewell, la empresa ha inaugurado oficialmente sus operaciones en Canadá. Este movimiento es estratégico, ya que coincide con la preparación del país para la llegada de medicamentos genéricos GLP-1 para la pérdida de peso, un segmento con un enorme potencial.

El avance en Europa es igualmente notable. En el Reino Unido, la compañía ha lanzado su programa de control de peso, que ahora incluye acceso a medicamentos como Wegovy de Novo Nordisk. Esta iniciativa se apoya en la infraestructura obtenida tras la compra de ZAVA en julio de 2025, consolidando su presencia en los mercados europeos clave.

Paralelamente, la firma está reforzando su base tecnológica. Ha firmado un acuerdo para adquirir YourBio Health, con el objetivo principal de acceder a una tecnología de microagujas que permite una extracción de sangre casi indolora en cuestión de segundos. La transacción, sujeta a la aprobación regulatoria, se espera que se complete a principios de 2026, lo que podría revolucionar las capacidades de diagnóstico de su plataforma.

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Un mensaje de confianza a los accionistas

Para contrarrestar la presión bajista sobre la cotización, el consejo de administración ha autorizado un programa de recompra de acciones por valor de 250 millones de dólares. Esta decisión busca subrayar la confianza de la dirección en la valoración subyacente del negocio. La acción, que cotiza actualmente alrededor de 32 euros, ha retrocedido aproximadamente un 50% desde su máximo de los últimos 52 semanas, tras un semestre complejo.

Crecimiento robusto frente a desafíos de rentabilidad

Los resultados financieros más recientes reflejan esta etapa de inversión agresiva. En el tercer trimestre de 2025, los ingresos de Hims & Hers aumentaron un 49%, alcanzando casi 600 millones de dólares. Sin embargo, este salto en ventas tuvo un coste en la rentabilidad: el margen bruto interanual se contrajo del 79% al 74%, afectado principalmente por los mayores costes operativos derivados de la expansión y las inversiones en tecnología.

Un área de especial atención es el negocio de los preparados GLP-1. Si bien ha generado ingresos sustanciales y ha ayudado a elevar el número de suscriptores a casi 2,5 millones, persisten incertidumbres regulatorias en torno a los productos de semaglutida compuestos. Las conversaciones con Novo Nordisk para una posible asociación oficial continúan, aunque aún no han fructificado en un acuerdo definitivo.

Para el ejercicio fiscal completo de 2025, la empresa ha precisado su previsión de ingresos, situándola en un rango de entre 2.335 y 2.355 mil millones de dólares. El dilema para los inversores reside ahora en evaluar si la estrategia de expansión acelerada será capaz, a largo plazo, de compensar la erosión actual de los márgenes.

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