Hims & Hers Acelera su Expansión con una Estrategia de Adquisiciones

La plataforma de telemedicina Hims & Hers ha iniciado una fase de crecimiento agresivo. En un claro movimiento estratégico, la compañía ha anunciado la compra de dos empresas en un intervalo de apenas cuarenta y ocho horas. Esta ofensiva se produce en un contexto donde la batalla por los medicamentos GLP-1 sigue siendo un frente abierto, mientras la firma busca consolidar su crecimiento internacional y tecnológico.

El 4 de diciembre de 2025, Hims & Hers comunicó la finalización de su entrada en Canadá mediante la adquisición de Livewell, una plataforma digital de salud especializada en control de peso. Esta transacción, financiada íntegramente con recursos propios, no solo abre un nuevo mercado nacional, sino que se produce en un momento clave: se espera que el semaglutida genérico esté disponible en el país en 2026. Para liderar las operaciones, Austin Kouri asume el rol de Gerente General para Canadá y la Dra. Sandy Van el de Directora Médica.

Solo un día antes, el 3 de diciembre, la empresa había revelado planes para absorber YourBio Health, con sede en Boston. El atractivo principal de este acuerdo, que debería cerrarse a principios de 2026, radica en una innovadora tecnología de extracción de sangre casi indolora, basada en un dispositivo TAP® que utiliza microagujas sin filo.

Resultados Financieros: Crecimiento Sólido con Presión en la Rentabilidad

Las cifras del último trimestre, publicadas el 3 de noviembre de 2025, delinean un panorama de fortaleza comercial con algunos desafíos operativos:

• Los ingresos ascendieron a 599 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 49%.
• La base de clientes creció un 21%, hasta rozar los 2,5 millones de suscriptores.
• El EBITDA ajustado se situó en 78,4 millones de dólares, un 53% más.
• No obstante, el margen bruto se contrajo del 79% al 74%.

Esta presión sobre los márgenes es atribuible directamente al modelo de negocio en el área de control de peso, donde los ciclos de entrega más cortos y los mayores costes de logística impactan en la rentabilidad. Para el ejercicio completo de 2025, la dirección anticipa unos ingresos entre 2.335 y 2.355 mil millones de dólares, con un EBITDA ajustado proyectado en el rango de 307 a 317 millones.

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Confianza Interna y Visión a Largo Plazo

A mediados de noviembre, la junta directiva autorizó un nuevo programa de recompra de acciones por valor de 250 millones de dólares, con un horizonte de ejecución de tres años. Andrew Dudum, Consejero Delegado, justificó esta decisión afirmando que la valoración bursátil no refleja el potencial real de la empresa. Un programa anterior, por 100 millones, ya había sido ejecutado en su totalidad.

Las ambiciones internacionales de Hims & Hers están cobrando un impulso significativo. Tras la compra de ZAVA en julio de 2025, que le dio presencia en Reino Unido, Alemania, Irlanda y Francia, Canadá representa el siguiente paso. La compañía se ha marcado el objetivo de superar los mil millones de dólares en ingresos anuales procedentes de mercados internacionales a medio plazo. Su hoja de ruta hasta 2030 apunta a alcanzar unos ingresos totales de al menos 6.500 millones y un EBITDA ajustado de 1.300 millones.

Por su parte, la marca Hers, impulsada por nuevas ofertas en menopausia y longevidad, así como por servicios integrales de pruebas de laboratorio que comenzarán antes de final de año, prevé superar la barrera de los mil millones de dólares en ingresos en 2026.

Divergencia Analítica y Complejidad en el Mercado GLP-1

La comunidad inversora muestra opiniones encontradas sobre el valor de la compañía. Mientras que BTIG mantiene una recomendación de compra con un precio objetivo de 85 dólares, Bank of America sostiene una visión negativa, con un objetivo de justo 32 dólares. Las principales incertidumbres giran en torno a los riesgos regulatorios y la sostenibilidad del actual ritmo de crecimiento.

El panorama en el segmento de los medicamentos GLP-1 sigue siendo complejo. Tras el fin de la colaboración con Novo Nordisk sobre Wegovy en junio de 2025, Hims & Hers se centra ahora en tratamientos compuestos personalizados. Recientemente, la empresa redujo los precios de sus programas GLP-1 hasta en un 20%. Aunque las conversaciones con Novo Nordisk para una posible disponibilidad de Wegovy continúan, no se ha alcanzado ningún acuerdo hasta la fecha.

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