¿Ha llegado ASML a su punto máximo bursátil?

La emblemática empresa neerlandesa de semiconductores, ASML, ha protagonizado una impresionante revalorización que supera el 40% en el último trimestre. Este espectacular avance sitúa a la acción cerca de sus máximos históricos, generando dudas entre los inversores sobre si la subida está fundamentada o si, por el contrario, el valor muestra signos de sobrecalentamiento.

Los resultados del tercer trimestre ofrecen argumentos sólidos que explican el entusiasmo del mercado:

• Ingresos netos: 7.500 millones de euros
• Beneficio neto: 2.100 millones de euros
• Margen bruto: un robusto 51,6%

La posición tecnológica de ASML resulta indiscutible. Al ser el único proveedor mundial de máquinas de litografía EUV, esenciales para la fabricación de semiconductores más avanzados, la compañía disfruta de lo que equivale a una situación cuasi monopolística.

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Estrategia corporativa: confianza en el futuro

La dirección ha demostrado su convicción en las perspectivas de la empresa mediante acciones concretas. Durante el último periodo, ASML destinó 1.400 millones de euros a recomprar acciones propias y anunció el pago de un dividendo interino de 1,60 euros por título. Esta política agresiva de devolución de capital a los accionares refleja la solidez financiera y la confianza del equipo directivo.

La próxima frontera tecnológica: High-NA

El principal catalizador para el crecimiento futuro podría ser la próxima generación tecnológica. La entrega del primer sistema High-NA EXE:5200 a SK Hynix marca un hito significativo para la industria. Se anticipa que la implementación comercial de estos sistemas revolucionarios comience a finales de 2026 o principios de 2027, lo que potencialmente iniciaría un ciclo de expansión de varios años.

Las previsiones del management refuerzan este escenario optimista. Para el cuarto trimestre de 2025, ASML proyecta ingresos entre 9.200 y 9.800 millones de euros. Además, para el ejercicio completo de 2026 se espera un crecimiento respecto a 2025. Esta visión positiva encuentra eco entre los analistas: Weiss Ratings mejoró recientemente su recomendación para la acción de "Mantener" a "Comprar".

La combinación de resultados sólidos, posición de mercado privilegiada y perspectivas tecnológicas prometedoras explica la reciente trayectoria alcista. Sin embargo, con las cotizaciones en niveles cercanos a los máximos históricos, los inversores evalúan cuidadosamente si el potencial futuro justifica plenamente la valoración actual.

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