Grupo Catalana Occidente abandona la cotización bursátil tras una OPA exitosa

El Grupo Catalana Occidente (GCO) se prepara para dar un paso histórico: dejará de cotizar en bolsa. La familia Serra, a través de su holding Inocsa, ha logrado culminar con éxito una oferta pública de adquisición (OPA) voluntaria sobre el capital del conocido asegurador español. Este resultado desencadena automáticamente un procedimiento de venta forzosa para las acciones restantes y, en consecuencia, la salida definitiva de los mercados oficiales de Madrid y Barcelona.

La operación ha permitido a Inocsa hacerse con 42,95 millones de títulos de GCO, lo que representa el 35,79% del capital social y un abrumador 94,27% de los valores objeto de la oferta. Tras esta adquisición, el control total de Inocsa sobre la aseguradora, de forma directa e indirecta, superará el 97,83%.

Como es preceptivo en estos casos, se procederá a la venta forzosa de las acciones que aún permanecen en manos de minoritarios. Este proceso está calendarizado para el 30 de diciembre de 2025, con liquidación prevista para el 2 de enero de 2026. Inmediatamente después, se ejecutará el delisting o baja de la cotización.

Un elemento crucial que modifica el precio final para los accionistas residuales es el pago de un dividendo a cuenta de 4,65 euros brutos por acción, aprobado por la junta de GCO el pasado 9 de diciembre. Su fecha de pago es el 17 de diciembre, siendo el 15 de diciembre la fecha ex-dividendo.

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Debido a este pago, Inocsa ha realizado el siguiente ajuste en el precio de la venta forzosa:
* Los accionistas que solicitaron la venta antes del cierre del mercado del 12 de diciembre recibirán el precio sin ajustar de 49,75 euros por acción, pero sin derecho a percibir el dividendo de 4,65 euros.
* Por el contrario, aquellos que presenten su solicitud el 15 de diciembre o después recibirán un precio en efectivo ajustado a 45,10 euros, más el dividendo de 4,65 euros.

Este mecanismo garantiza que todos los inversores minoritarios obtengan una compensación económica equivalente en su conjunto.

De empresa pública a propiedad familiar: el cierre de un ciclo

La decisión de retirar la cotización se gestó con el anuncio inicial de la OPA voluntaria por parte de la familia Serra, propietaria del grupo. El precio ofrecido inicialmente, de 50,00 euros por acción, ha sido objeto de revisiones técnicas posteriores para reflejar los pagos de dividendos distribuidos durante el proceso.

Con la operación ya consumada, el Grupo Catalana Occidente transitará de ser una entidad cotizada a convertirse en una compañía bajo control privado de la familia Serra. Este movimiento estratégico persigue simplificar las estructuras de gobierno y otorgar una mayor agilidad operativa a la aseguradora.

Para los accionistas que aún mantienen sus títulos, el horizonte inmediato está marcado por el calendario establecido para la venta forzosa a finales de 2025. Cabe recordar que, con anterioridad al lanzamiento de la OPA, el consenso de los analistas situaba el precio objetivo promedio para la acción en 50,33 euros, con una recomendación mayoritaria de "comprar". Esta valoración queda ahora como un referente histórico previo a la nueva etapa de la compañía fuera de los mercados públicos.

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