Grifols: ¿Renace una empresa fantasma del sector biotecnológico?

Durante un prolongado periodo, la compañía española de biotecnología Grifols navegó por los mercados financieros como un barco fantasma, lastrada por una significativa deuda y el escepticismo generalizado. Sin embargo, los últimos resultados trimestrales apuntan a un posible punto de inflexión. ¿Está la otrora problemática firma biofarmacéutica al borde de un resurgimiento inesperado?

Los datos del tercer trimestre de 2025 presentan un panorama alentador para Grifols. La empresa registró unos ingresos de 1.865 millones de euros, lo que supone un incremento del 9,1%. El avance en los beneficios es aún más notable, con un aumento del 245% en el beneficio anual, que alcanzó los 304 millones de euros. Paralelamente, el resultado operativo (EBITDA) experimentó una mejora del 11,2%, situándose en 1.358 millones de euros.

Este robusto desempeño ha impulsado la confianza de la dirección, que ha revisado al alza sus previsiones de flujo de caja libre, ahora establecidas entre 400 y 425 millones de euros. Este movimiento se interpreta como una clara señal de la recuperación de su fortaleza financiera.

El mercado de crédito reacciona positivamente

La estrategia de desapalancamiento implementada por la compañía está dando resultados tangibles. Su ratio de endeudamiento se ha reducido hasta situarse en 4,2 veces el EBITDA. Esta mejora no ha pasado desapercibida para las agencias de calificación. Fitch Ratings ha modificado la perspectiva de Grifols, elevándola de "Estable" a "Positiva".

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Desde la agencia se anticipa, además, una mejora adicional del margen EBITDA, que podría alcanzar el 22% en el transcurso del presente año. Este optimismo se sustenta en la recuperación de la demanda y en una mayor eficiencia en la obtención de plasma.

Los analistas mantienen posturas divergentes

A pesar de los sólidos fundamentos, el análisis técnico presenta un escenario más ambiguo. En las últimas cuatro semanas, el valor de la acción ha retrocedido más de un 10%, mostrando indicadores de sobreventa en el mercado actual.

No obstante, algunas firmas de análisis detectan oportunidades significativas. Invest Securities ha elevado su precio objetivo para la acción de 16 a 18 euros, manteniendo su recomendación de "Comprar". Su tesis se basa en que la valoración de la compañía se mantiene anormalmente baja, incluso considerando la reciente recuperación.

La incógnita reside en si Grifols podrá disipar definitivamente las dudas de los inversores. Sus productos inmunoglobulínicos ya exhiben un crecimiento sólido, y el reciente lanzamiento en Estados Unidos de Yimmugo consolida su posición en ese mercado clave. Los cimientos para una recuperación sostenida parecen estar colocados. El verdadero termómetro de la confianza del mercado en este posible resurgir se medirá en las cotizaciones bursátiles de los próximos meses.

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