Franco-Nevada : Une action aurifère qui brille – Bilan, actualités et perspectives

Depuis trois mois, l’action Franco-Nevada connaît un parcours qui attire l’attention de toute la sphère financière. Affichant une hausse d’environ 13 % – bien supérieure à la moyenne du secteur des Goldmines – l’action s’est remise d’un trou d’air de fin septembre avant d’enchaîner les séances positives en novembre. Certains observateurs s’interrogent d’ailleurs : est-ce simplement une pause dans une tendance beaucoup plus large, ou le début d’une surperformance durable ?

Consultez ici l’évolution en temps réel du cours Franco-Nevada et plongez dans les détails

Cette montée régulière du titre s'est amplifiée dès début novembre, alors que Franco-Nevada dévoilait des résultats trimestriels supérieurs aux attentes. Les Shares, autrefois jugées défensives, s’offrent désormais une place dans les portefeuilles orientés croissance. Il suffit de regarder : sur trois semaines, l’action est passée d’un creux de 254 CAD à un sommet récent flirtant avec 292 CAD, galvanisée par des annonces jugées rassurantes tant par les analystes que par les investisseurs institutionnels. La volatilité a aussi été marquée par des pics d’échanges après chaque publication financière ou révision d’objectif.

Du côté des actualités récentes, plusieurs annonces ont rythmé le rythme de Franco-Nevada. Au 3 novembre, le groupe rapporte un chiffre d’affaires record de 487,7 M$ pour le troisième trimestre 2025. Fait marquant : ce montant surpasse largement les estimations (453,9 M$ attendus selon FactSet), validant le pari d’une diversification maîtrisée. Le bénéfice ajusté, à 1,43 $ par action, surclasse là aussi le consensus, renforçant la crédibilité de la Corporation auprès de la communauté financière. Au même moment, la direction annonçait un objectif de ventes de GEO (Gold Equivalent Ounces) supérieur à la limite haute de la guidance initiale – un signe jugé très positif sur la dynamique opérationnelle en cours.

L’écho s’est fait ressentir jusqu’aux analystes. Juste après ces annonces, des institutions comme Raymond James ont revu à la hausse leur objectif de cours à 238 USD, tandis que RBC a maintenu sa recommandation « Sector Perform », soulignant la robustesse du business model et l’absence de dette nette, un élément rare dans l’univers des groupes liés à l’or.

Historiquement, Franco-Nevada est un modèle à part dans le secteur des matières premières. Plutôt qu’exploiter directement des Goldmines, la firme s’est spécialisée dans l’achat de redevances (« royalties ») et de streams sur les métaux précieux – or, argent, platine – couvrant une large mosaïque de sites à travers l’Amérique, l’Australie, l’Afrique et l’Europe. En pratique, la Corporation prend une participation financière dans les projets miniers et récolte, en retour, une part de la production ou des revenus, sans assumer les risques industriels majeurs.

Ce modèle, affiné depuis la genèse de l’entreprise et consolidé après son introduction en Bourse, permet à Franco-Nevada de générer des flux de trésorerie stables et une rentabilité supérieure à la moyenne des exploitants traditionnels. Les revenus sont majoritairement tirés de métaux précieux, mais l’entreprise s’ouvre aussi aux métaux de base et à l’énergie, ajoutant ainsi une dimension anticyclique à son portefeuille de Shares.

Parmi les actifs phares, citons Candelaria, Antapaccay ou encore Detour Lake – autant de projets qui confèrent une exposition mondiale et diluent les risques géopolitiques. Depuis peu, la société renforce son offre avec des positions stratégiques sur le cuivre via le projet Cascabel en Équateur, profitant ainsi d’une demande mondiale croissante.

Niveau perspectives, la performance récente de Franco-Nevada coïncide pour beaucoup avec la posture haussière de l’or, mais aussi avec les attentes d’un marché avide de stabilité dans un contexte économique incertain. Ses atouts ? La flexibilité du modèle, l’absence quasi-totale de dette, une gouvernance jugée exemplaire, un rendement de dividende modéré mais en croissance continue et, surtout, un pipeline de projets qui continue d’alimenter la croissance à moyen terme.

Côté risques, la dépendance aux cours de l’or reste forte ; une correction brutale du métal jaune aurait un effet immédiat sur les résultats. D’autres défis guettent : régulations minières de plus en plus strictes, risque de contrepartie dans certains pays émergents, et concurrence croissante dans le segment du streaming. Pourtant, sur le moyen terme, beaucoup d’experts saluent la capacité de Franco-Nevada à transformer ces ambiguïtés en opportunités de diversification.

En conclusion, Franco-Nevada s’impose en 2025 comme l’une des valeurs de référence du segment aurifère, conjuguant rigueur opérationnelle, croissance maîtrisée et résilience face aux cycles. Pour les investisseurs, le parcours récent pousse à rester attentif aux prochaines publications, à l’évolution du prix de l’or et à la concrétisation des projets en pipeline.

Voir le price live, le chart actualisé et toute l’actualité Franco-Nevada sur MarketScreener